需要衡量的不但是大年夜选！美债交易员本年成败恐系于本周……
11月3日的大年夜选显然很重要，跳动财经，投资者无法保证当晚是否能决出获胜者，也无法保证哪个政党将控制国会。 而从第二天早上起头，交易员们尚有更多需要担忧的事情。届时美国财务部将颁布其季度债券发行规划，鉴于华尔街交易商在债券发行规模将再立异高仍是维持在当前水平上存在不合，收益率可能呈现大年夜幅波动。 长期收益率的连续攀升将令曩昔十年来市场最佳的年度表现之一化为乌有。彭博巴克莱指数数据显示，美国国债在本年已取得7.9%的回报。 德意志银行和Amherst Pierpont Securities LLC等外部机构预测的增幅乃至更大年夜，到达8月份的水平--也就是说，10年期债券发行规模再增加60亿美元，20年期债券增加50亿美元，30年期增加40亿美元。 ☆美联储决策 ☆大年夜选之夜 相比之下，美联储周四的利率决定反倒几乎是投资者最不担忧的，预计美联储不会做出任何政策改变。而到了周五，市场还将迎来月度非农就业数据，给本周画上句号。 随着新冠感染病例不竭增加，联储官员一直在鞭策美国国会出台进一步的刺激付出。由于缺乏此类的纾困办法，美联储上周五下调了主街贷款规划的最低贷款规模。 摩根士丹利宏不雅策略全球主管Matthew Hornbach暗示，“平易近调显示，拜登赢得总统大年夜选的机遇更大年夜，但与此同时，参议院的形势则不那么开阔爽朗。我们以为，一个团结政府的成果将给美国利率带来最大年夜的上行压力。”摩根士丹利预计，10年期美债收益率2020年将收于0.95%。 不外在当天的新闻公布会上，美联储主席鲍威尔可能会讨论在疫情残虐之际，央行可能采纳哪些办法来支持经济。交易员们最关注的是美联储的债券采办规划。 投资者押注平易近主党大年夜获全胜将为更多财务付出和国债发售铺平蹊径，而债券发行增加已推动10年期美国国债收益率升至0.87%的四个月高点。 最新平易近调显示，平易近主党候选人拜登依然领先于现任总统特朗普。而平易近主党可否重掌参议院则更加胜负难料，根据PredictIt的数据，跳动财经，平易近主党控制白宫和国会的可能性为52%，而10月初曾高达62%。 在大年夜选日之后，债券交易员还将把注意力转向纽约时间周三上午8点30分财务部宣布的再融资声明。 全球最大年夜的债券市场即将进入成败攸关的一周，这乃至远远凌驾了白宫之战的范围。 目前，操纵杠杆提高回报率的对冲基金和其他投机者押注债券期货下跌的头寸已经到达创纪录水平，放大年夜了波动率的潜力。假如大年夜选成果使得投资者下调了敷衍美国会出台提升增长展望的大年夜规模疫情纾困规划的预期，那么在美债上涨的推动下，这些投资者他们可能将被迫解除这些头寸。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>富国银行利率策略师Zachary Griffiths暗示，“鉴于大年夜选激发的不合是如此之大年夜，加之政府已经发行了数量惊人的债券，这将是多年来对市场最具影响力的一周。有可能会有很多事情同时产生。” 假如道明证券、花旗集团和NatWest Markets等公司对发债规模会扩大年夜的预测被证明是正确的，那么这将是长期收益率飙升的又一个机遇。 不外，假如巴克莱、杰富瑞和法国兴业银行等其他银行关于规模不会调整的预测是正确的，收益率曲线可能会趋平。他们的概念主要是基于分外的疫情救助付出头临不确定性，而此时财务部正坐拥接近创纪录水平的现金。 Nuveen资产管理公司的固定收益策略主管Tony Rodriguez暗示，“本周的总体形势可以用一个词来归纳综合：那就是不确定性。”该公司管理着约1.1万亿美元的资产。“假如联邦公开市场委员会真的出乎意料，将会有更宽松的言论或动作――尽量他们仍更有可能等到12月再采纳动作。” ☆债券发售 在本周结束之际，周五预计会带来新的证据，表白劳动力市场的反弹正在放缓。10月份新增非农就业人数预计将为60万，低于9月的66.1万。 在本周异常繁忙的重大年夜事件中，最无悬念的可能是美联储周四的利率决定，因为多数经济学家预计美联储不会改变政策。 毫无疑问，敷衍有望取得2011年以来最佳回报的美债市场，这是关键的一周。