今天我们就一起来继续学习《手把手教你读财报》(唐朝著),本期重点学习资产负债表第三期之
投资类资产,
也是概念最多、理解起来最难的一期。
本系列我分享的内容主要以我对财报的学习和感悟为主,由于鄙人才疏学浅,文章中的疏漏和浅薄在所难免,请诸君且看共学,美哉!
投资类资产
投资类资产
可以分为:投资性房地产、持有到期投资、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资等,此外新准则下升级了三个大科目:
瘫子、笋子、粽子
,具体含义我们在正文细聊。
投资性房地产
房地产资产
按照用途可以分为两类,自用用途应计入
固定资产
,用来收租金或增值,应计入
投资性房地产
。
①计入固定资产的房地产:
按照成本模式计入资产表,同时按照固定资产+折旧+减值测试的方式进行资产测算。
②投资性房地产:
按照公允价值计入资产表,期间的涨跌计入当期利润。
其中,①可以转为②,但②不可转为①。
潜在雷区1:
将以成本计量的①固定资产(房地产)转为公允价值计量的②投资性房地产,增加利润
债权类投资
债权类主要包括
持有到期投资、交易性金融资产、可供出售金融资产,
新准则取消了可供出售金融资产(进行了重构),具体后面再谈。
持有到期投资:
按照实际利率和摊余成本计量,一般直接
采用公司数据
即可。
交易性金融资产:
按照资产市价计量,从
资产市价的波动中获利
,影响当期利润。转入此类的资产不可以再转换,其中
金融衍生品
必须归入此类(衍生金融资产)。
可供出售金融资产:
可能持有到期、也可能卖出的资产,目前暂不明确可归入此类。按照
买入成本和交易费用计入账面价值,公允价值的变动不计入利润。
对利润的影响:出售、分红、利息、汇率损益、减值准备,其中减值准备因素取消后,债权类可转回当期利润,权益类不可以转回利润。
长期股权投资
长期股权投资比较复杂,也是高发雷区,我们单独来讲。
长期股权投资下可包含的种类/科目众多,既有上市、非上市之分,也有长期股权投资、交易性金融资产、可供出售的金融资产
(新准则变更为其他权益工具投资)
之分。
股权投资按照股份占比可分为:子公司、合营公司、联营公司、无重大影响公司。
子公司:
我说了算,在合并资产负债表里不体现。
联合营公司:
一般指重大影响,其中合营公司指的是我不同意不能干,联营公司是有其他重大影响。此类投资需要纳入合并资产表的
长期股权投资
(权益法计算),其利润、收益等对公司造成影响。若联合营公司一直亏损,会降低长期股权投资的账面价值,但是减到零为上限,不允许出现负值。
由以上定义可以看出,联营公司的概念——“有其他重大影响”比较笼统,好多公司也是在这个方面做文章,我们后面雷区部分会展开来讲。
无重大影响公司:
可以分为两类,若公允价值可获得,计入
交易性金融资产或可供出售金融资产(新准则变更为其他权益工具投资)
;若公允价值不可获得,
按照成本模式计入可供出售金融资产(新准则变更为其他权益工具投资)。归入其他权益工具投资的后,不允许再变更,
期间的公允价值变动记录在其他综合收益里,不影响当期利润。
潜在雷区2:
长期股权资产,本期大幅减值,下期卖出获利,操纵利润表
潜在雷区3:
同一控制公司按照非同一控制处理,造成公允价值和账面价值有差额,影响营业外收入,更多关注股权作价是否公平
潜在雷区4:
在资产边缘小额交易,将子公司变为联营公司,提高警惕
潜在雷区5:
与4相反,将可供出售的金融资产变为联营公司,虚增收入
潜在雷区6:
将一揽子减持分拆成两次以上,多次交易报价有明显差异
新增三子
以公允价值且其变动计入当期损益:
简称笋子,意图获取差价,下属科目主要有
交易性金融资产、衍生金融资产、其他非流动金融资产
,其中其他非流动金融资产为新增科目,主要指期限>1年的交易性金融资产。
以公允价值且其变动计入其它综合收益:
简称粽子,意图不清晰,对应原科目可供出售金融资产,主要
有其他流动资产(资产取得期限<1年)、其他债权投资(资产取得期限>1年)、一年内到期的非流动资产(到期期限<1年)、应收款项融资、其他权益工具投资。
以摊余成本计量的金融资产:
简称瘫子,意图收息和回本,下属科目主要有
贷款及应收项、持有到期投资、以及除了笋子和粽子之外的其他全部金融资产。
这里做个小科普:其他流动资产、一年内到期的非流动资产,在新准则下,在瘫子和粽子下均有此科目。
新的准则下,
权益类和衍生金融资产类,不能重新分类,只有债权类可以重新分类,且只有粽子和瘫子分为笋子时,才会对利润表产生影响。
相关部门也是为了堵住企业的虚增利润的欲望煞费苦心,但对我们投资者来说是好消息。
投资类资产避雷总结
今天主要针对
“投资类资产”
进行了学习,也识别出了
6大潜在雷区
。
潜在雷区1:
房地产资产将固定资产转为投资性房地产,增加利润
潜在雷区2:
股权资产,本期大幅减值,下期卖出获利,操纵利润表
潜在雷区3:
股权资产同一控制公司按照非同一控制处理,造成公允价值和账面价值有差额,影响营业外收入,关注股权作价是否公平
潜在雷区4:
股权资产在资产边缘小额交易,将子公司变为联营公司
潜在雷区5:
将可供出售的金融资产变为联营公司,虚增收入
潜在雷区6:
将一揽子减持分拆成两次以上,多次交易报价有明显差异
这里要声明的是,企业存在以上情况不一定就真的在造假,但由于普通股民获取的信息有限,挑战分析高难度的公司犹如跨过七尺栏杆,且高难度也没有加分,因此我的建议是最好避开为上。