【推荐】手把手教你读财报投资类资产投资年收益定多少算正常

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今天我们就一起来继续学习《手把手教你读财报》(唐朝著),本期重点学习资产负债表第三期之

投资类资产,

也是概念最多、理解起来最难的一期。

本系列我分享的内容主要以我对财报的学习和感悟为主,由于鄙人才疏学浅,文章中的疏漏和浅薄在所难免,请诸君且看共学,美哉!

投资类资产

投资类资产

可以分为:投资性房地产、持有到期投资、交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资等,此外新准则下升级了三个大科目:

瘫子、笋子、粽子

,具体含义我们在正文细聊。

投资性房地产

房地产资产

按照用途可以分为两类,自用用途应计入

固定资产

,用来收租金或增值,应计入

投资性房地产

①计入固定资产的房地产:

按照成本模式计入资产表,同时按照固定资产+折旧+减值测试的方式进行资产测算。

②投资性房地产:

按照公允价值计入资产表,期间的涨跌计入当期利润。

其中,①可以转为②,但②不可转为①。

潜在雷区1:

将以成本计量的①固定资产(房地产)转为公允价值计量的②投资性房地产,增加利润

债权类投资

债权类主要包括

持有到期投资、交易性金融资产、可供出售金融资产,

新准则取消了可供出售金融资产(进行了重构),具体后面再谈。

持有到期投资:

按照实际利率和摊余成本计量,一般直接

采用公司数据

即可。

交易性金融资产:

按照资产市价计量,从

资产市价的波动中获利

,影响当期利润。转入此类的资产不可以再转换,其中

金融衍生品

必须归入此类(衍生金融资产)。

可供出售金融资产:

可能持有到期、也可能卖出的资产,目前暂不明确可归入此类。按照

买入成本和交易费用计入账面价值,公允价值的变动不计入利润。

对利润的影响:出售、分红、利息、汇率损益、减值准备,其中减值准备因素取消后,债权类可转回当期利润,权益类不可以转回利润。

长期股权投资

长期股权投资比较复杂,也是高发雷区,我们单独来讲。

长期股权投资下可包含的种类/科目众多,既有上市、非上市之分,也有长期股权投资、交易性金融资产、可供出售的金融资产

(新准则变更为其他权益工具投资)

之分。

股权投资按照股份占比可分为:子公司、合营公司、联营公司、无重大影响公司。

子公司:

我说了算,在合并资产负债表里不体现。

联合营公司:

一般指重大影响,其中合营公司指的是我不同意不能干,联营公司是有其他重大影响。此类投资需要纳入合并资产表的

长期股权投资

(权益法计算),其利润、收益等对公司造成影响。若联合营公司一直亏损,会降低长期股权投资的账面价值,但是减到零为上限,不允许出现负值。

由以上定义可以看出,联营公司的概念——“有其他重大影响”比较笼统,好多公司也是在这个方面做文章,我们后面雷区部分会展开来讲。

无重大影响公司:

可以分为两类,若公允价值可获得,计入

交易性金融资产或可供出售金融资产(新准则变更为其他权益工具投资)

;若公允价值不可获得,

按照成本模式计入可供出售金融资产(新准则变更为其他权益工具投资)。归入其他权益工具投资的后,不允许再变更,

期间的公允价值变动记录在其他综合收益里,不影响当期利润。

潜在雷区2:

长期股权资产,本期大幅减值,下期卖出获利,操纵利润表

潜在雷区3:

同一控制公司按照非同一控制处理,造成公允价值和账面价值有差额,影响营业外收入,更多关注股权作价是否公平

潜在雷区4:

在资产边缘小额交易,将子公司变为联营公司,提高警惕

潜在雷区5:

与4相反,将可供出售的金融资产变为联营公司,虚增收入

潜在雷区6:

将一揽子减持分拆成两次以上,多次交易报价有明显差异

新增三子

以公允价值且其变动计入当期损益:

简称笋子,意图获取差价,下属科目主要有

交易性金融资产、衍生金融资产、其他非流动金融资产

,其中其他非流动金融资产为新增科目,主要指期限>1年的交易性金融资产。

以公允价值且其变动计入其它综合收益:

简称粽子,意图不清晰,对应原科目可供出售金融资产,主要

有其他流动资产(资产取得期限<1年)、其他债权投资(资产取得期限>1年)、一年内到期的非流动资产(到期期限<1年)、应收款项融资、其他权益工具投资。

以摊余成本计量的金融资产:

简称瘫子,意图收息和回本,下属科目主要有

贷款及应收项、持有到期投资、以及除了笋子和粽子之外的其他全部金融资产。

这里做个小科普:其他流动资产、一年内到期的非流动资产,在新准则下,在瘫子和粽子下均有此科目。

新的准则下,

权益类和衍生金融资产类,不能重新分类,只有债权类可以重新分类,且只有粽子和瘫子分为笋子时,才会对利润表产生影响。

相关部门也是为了堵住企业的虚增利润的欲望煞费苦心,但对我们投资者来说是好消息。

投资类资产避雷总结

今天主要针对

“投资类资产”

进行了学习,也识别出了

6大潜在雷区

潜在雷区1:

房地产资产将固定资产转为投资性房地产,增加利润

潜在雷区2:

股权资产,本期大幅减值,下期卖出获利,操纵利润表

潜在雷区3:

股权资产同一控制公司按照非同一控制处理,造成公允价值和账面价值有差额,影响营业外收入,关注股权作价是否公平

潜在雷区4:

股权资产在资产边缘小额交易,将子公司变为联营公司

潜在雷区5:

将可供出售的金融资产变为联营公司,虚增收入

潜在雷区6:

将一揽子减持分拆成两次以上,多次交易报价有明显差异

这里要声明的是,企业存在以上情况不一定就真的在造假,但由于普通股民获取的信息有限,挑战分析高难度的公司犹如跨过七尺栏杆,且高难度也没有加分,因此我的建议是最好避开为上。

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