>> 介绍基本常识和投资原则，基金的评价标准和选择方法。
一，基金
基金命名的规则一般是：基金公司+投资方向+基金类别+收费类型，字母“A”表明这支基金是属于前端收费模式类型的。 基金的收益主要包括三个方面：资本利得、股息红利、利息收入。 股息和红利的一个主要区别在于，股息通常是按一定的比例事先规定的。资本利得收入是基金收入中最主要的收入，是大家在投资基金时需要重点关注的。
二，基金分类
按照投资的资产类别不同，基金大体上可以分为货币型基金、债券型基金、股票型基金、混合型基金。
三，货币基金
B类货币型基金一直不是中小投资者可以接触到的货币型基金类型。但在近期，原本只针对机构和大客户的B类基金的购买门槛降低了很多
四，债券基金
对于完全（100%）投资债券的基金，我们称为纯债基金。 对于债券投资比例在80%以上的债券型基金，我们称为普通债券型基金。普通债券型基金分为一级债券型基金和二级债券型基金：一级债券型基金除了可以购买债券之外还可以参与一级市场新股申购和增发；二级债券型基金在一级债券型基金的基础上更进一步，可以买卖股票。因此，从风险的角度来看，二级债券型基金的风险大于一级债券型基金。债券可以大致分为以下三类。第一类是政府债券。比如中央政府发行的债券叫作国债，第二类是金融机构债券。比如，银行向社会发行的债券统一被叫作金融债。第三类是企业债券。（1）纯债基金：只投资债券，不投资股票，不打新股，也不投资可转债，完全不参与股票市场。（2）一级债基：在纯债基金的基础上，可以适当参与新股申购。（3）二级债基：最多可以拿出20%的资产参与投资股票。（4）可转债基金：主要投资可转债。在过去近十年，债券型基金的年化收益率是8.1%。 从趋势上来判断，大家在投资债券型基金可以从两个大方向进行把握。1.与货币政策反向债券的价格总体上是和利率成反比的。如果货币政策宽松，央行降准降息，那说明当前市场缺少流动性，这时候债券将来能带来的现金流就具有吸引力了，债券价格就会上涨，债券型基金的收益就会上升。如果监管部门启动加息，由于债券将来产生的现金流不变，那么债券型基金的收益就有下降的趋势。2.与股市反向股票市场和债券市场长期以来呈现出如同“跷跷板”一般的关系，此消彼长。在通常情况下，如果股票市场进入熊市，债券市场的收益就会比较可观。
五，股票基金
股票型基金主要投资股票市场，在占比上，股票型基金中的股票不能低于80%。股票型基金的股票仓位和债券型基金的债券仓位都必须在80%以上，但是混合型基金的股票仓位可能只有60%，债券仓位只有20%，还有20%是货币型基金。证监会规定股票型基金持股比例由原来的最低60%上升到80%以后，越来越多的股票型基金转型成为混合型基金。
六，指数基金
被动型基金指的就是指数型基金。指数型基金顾名思义就是模拟指数的基金，具体来说是以特定指数为标的（比如以上证综指或者深证指数为标的），并以该指数的成分股为投资对象的基金。 被动型基金经理唯一要主动关心的事情就是尽量减小和相应指数的跟踪误差。因此指数型基金的申购费用也较股票型基金低不少。主动型基金需要由基金经理主动来选股、选债，试图通过人工挑选，获取比市场水平更高的收益。
>> 巴菲特说过：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的股票投资方法是购买管理费很低的指数型基金。”
>> 沪深300指数所选取的300支股票覆盖了上交所和深交所6成左右的市值，它能够比上证综指更全面、更真实地反映出A股市场的整体走势。 中证500指数跟踪的是中小盘股。
>> 中小企业板成立于2004年，上市门槛比沪深主板市场低一些，而创业板诞生于2009年，上市门槛就更低了。
>> 从市盈率指标上看，上证综指和沪深300指数主要包含蓝筹股，所以市盈率是最低的，深证成指和中证500指数的市盈率要高一点，中小板指数的更高，创业板指数最高。
沪深300、上证50、恒生指数、中证500、纳斯达克等，都是比较典型的宽基指数。窄基指数，或者说行业指数所对应的基金跟踪的就是某一个行业，仅仅反映这个行业的涨跌情况。比如有色金属指数、医药指数、能源指数等。
>> 买入指数型基金，其实是在认可市场整体长期趋势是继续向上增长的， 配置指数型基金的意义是用来获取市场的平均收益，并不是买得越多越好。而且，当你买的指数型基金表现为同涨同跌的时候，投资风险不但没有减少，反而是在不断积累。 在美国市场，绝大多数的主动型基金是战胜不了指数型基金的，有两成的基金跑赢了大盘，但是仍然有八成的基金是没有跑赢大盘的。也就是说，你如果坚持投资指数型基金，是可以轻松战胜市场上70%的对手的。
>> 如果只想投资指数型基金的话，可以以宽基指数型基金为主，适当配置部分比较看好的行业窄基指数型基金。例如：65%（沪深300+中证500）+35%（医药指数+中证消费指数）或者65%（上证50+创业板指数）+35%（证券指数+军工指数），构成一个以宽基指数型基金为核心，以窄基指数型基金为卫星的指数投资组合。也可以指数型基金为主，主动型基金为辅，互相搭配，干活不累。
七，QDII
>> 投资海外市场的基金则主要是QDII基金。QDII基金和国内其他基金最大的不同就是，需要考虑汇率的波动，尤其是在美元进入升值通道的时候，购买美元资产本身，就是在抵抗通胀，赚取汇率波动差。所以通过QDII基金来把手里的资金换成美元去投资境外，本身就可以享受到美元升值带来的额外收益。不过需要注意的是，目前美国的主要指数屡创新高，大家要注意投资风险。
>> REITs的中文全称是房地产信托投资基金，就是基金募集资金之后，去买海外的物业，比如商业地产、公寓等，然后把这些物业租出去，将租金和房地产升值作为主要投资收益来源。物业的租金一般比较稳定，所以可以看作是一笔稳定的收入来源。
八，私募
>> 企业上市之前，基本上是属于私有的。如果企业想出售自己的股份进行融资的话，就需要进行私募交易，通过机构或者自己找少量投资者，和这些人进行协商出售股份。一级市场也被称为“发行市场”， 二级市场又被称为“流通市场”。
>> ETF基金是一种“被动式管理型”指数型基金，既然是指数型基金，ETF基金的特征就是跟踪指数。 “ETF联接基金”是基金公司开发的一种特殊品种。“ETF联接基金”是场外基金，它通过投资对应的场内指数型基金来实现复制指数的目的，也是指数型基金的一种。同时，“ETF联接基金”作为场外基金可以设定自动定投的功能，而ETF作为场内基金目前还不能自动定投。
>> 量化基金，简单来说，就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。 名字中含有“量化”“阿尔法”等词的基金，十有八九就是量化基金。侧重大盘的量化基金，基本上都是以沪深300为主要的业绩比较基准。侧重中小盘的量化基金则大部分以中证500指数为主要的业绩比较基准。传统的基金，都是基金经理找到几支好股票，使劲儿薅这几支股票的羊毛。量化基金呢，则是通过量化算法在很多支符合算法要求的股票上各薅一点羊毛，积少成多。
◆ 第三章 基金操作全流程
在选择基金的时候，在宏观层面要选大基金公司+老基金经理；如果基金经理管理一支基金超过3年，甚至5年，而且还能保持较好的业绩，那么对于投资者来说将是最大的福音。基金规模越大，赚钱越难，尽量不要考虑1亿元以下规模的基金。在微观层面要关注贝塔系数+阿尔法系数+夏普比率。 贝塔（β）系数它反映的是基金和基金评价基准之间的系数，是一个相对指标。大多数基金对标的的评价基准都是沪深300指数，所以大家也可以将贝塔系数理解为基金相对于大盘的波动情况。 当贝塔系数>1的时候，说明基金比大盘的波动大，即风险比大盘高。 阿尔法系数反映的是基金能够在多大程度上跑赢整个市场，也就是基金能够获得的超额收益。既然表征的是超额收益，那么阿尔法系数就是直接体现基金经理择时能力和选股能力的关键。所以阿尔法系数高，说明基金获得的实际回报要比预期的高。夏普比率就是能够综合衡量收益和风险的系数，它是用基金收益减去无风险投资收益，再除以基金的标准差得出的。例如，基金A的年化收益率是28%，标准差是10，90天国债的收益率是5%，那么基金A的夏普比率就是（28-5）/10=2.3。夏普比率高，则说明在收益相同的情况下，基金面临的风险较低；或者说在风险一定的情况下，收益较高。
>> 任何一种投资风格或者投资策略都不可能在所有市场环境中稳赚不赔。 之所以能在一段时间里傲视群雄无非有两种可能：一种就是天时地利人和都具备，实力是一方面，还要有那么一点点运气加持；另一种是投资风格非常激进，通过承受远高于市场上其他基金的风险来博取超额的收益。投资是手段不是目的，更不是生活的全部。当一个投资者每天盯着净值坐立不安时，也许他反而离投资的真正意义越来越远了。
>> 因为基金转换不需要全部缴纳新基金的申购费用，只需要缴纳转入转出基金之间的申购差价，加上转出基金的赎回费用。买入基金的时候要交申购费，卖出基金的时候要交赎回费，基金持有期间还要交管理费和托管费。
>> 基金筛选需要是同类型的基金， 好买基金网”的基金筛选工具和晨星评级都不错。总结一下基金筛选方法，（1）用4433法则初步筛选，①过去1年在同类基金中排名前1/4的基金；②过去2年、过去3年以及今年以来在同类基金中排名前1/4的基金；③近6个月在同类基金中排名前1/3的基金；④近3个月在同类基金中排名前1/3的基金。（2）剔除规模小于2亿元、基金经理任职小于3年的；（3）要求夏普比率>1，最大回撤<50%；（4）要求晨星评级4星以上。选你喜欢的，并且坚持下来，你就能赢。
>> 从时间维度上讲，基金投资短期有风险，而且风险很大；但基金投资长期风险小，通常是我们可以承受的。
>> 过于频繁的交易不仅带来较高的交易费用，而且也伴随着较大的交易风险。所以优秀的基金一般持股周转率都不高。
>> 对于基金投资来讲，有三个要素是不能回避的，也是最关键的：收益、风险和相关性。需要在考虑风险和收益的同时，关注相关性，也就是投资组合的搭配，比如股票和债券、大盘股和小盘股、价值股和成长股等。
>> 下跌的时候坚持定投，亏损比例会越来越少；上涨的时候坚持定投，盈利比例会越来越小。牛市不适合定投。定投就是不要怕基金下跌，下跌就是买入便宜筹码的好时候。永远止盈不止损