对于分级基金独特市场价值的思考（一）
相对于券商融资、场外配资，分级基金其实是很好的可替代性产品。此次股票市场行情的暴跌，与场外配资、券商融资等有一定的关联。场外配资为什么会出现，并发展较快？因为券商融资的门槛偏高、融资比例偏低。但是，场外配置不规范，风险高，潜在隐患多，因此，这一切也就不断地在清理和规范当中，并且，现在已经被定性，被清理掉了。前期，由于清理和规范的不断，股票二级市场行情会因此而不断地振荡，甚至包括此次的暴跌。
而同样是融资，加杠杆，分级基金不仅是暗含融资、内置杠杆，而且还具有杠杆倍数可控、杠杆倍数随净值波动、同质化的分级基金由于成立时点的不同而具有不同的杠杆倍数等特点，能够大量满足很多投资者的交易需求。只要基础市场行情走势正常，分级基金就具有这良好的可交易价值和可投资价值。并且，投资分级基金，其交易成本远远低于场外配资的成本、券商融资的成本。
分级基金具有这样一系列显著的特点和优点，非常值得重视：
（1）投资分级基金，本质上就是在投资一个指数，一个特定的股票集合，整体风险比单只股票小。
（2）在二级市场上买卖分级基金的门槛极低，1手即可，可以满足大大小小所有投资者的融资需求。
（3）不会出现因清理、规范、撤除杠杆等对于股票二级市场交易带来意外波动的风险。
（4）投资分级基金的交易策略繁多，可以促进投资者交易素质的提高。
（5）做大分级基金的规模主要依靠券商，可以让公募基金行业在一定程度上摆脱来自于银行方面作为主要销售渠道的畸形压力，促进公募基金行业的发展。
（6）分级基金特定的合并、拆分机制，如果能够运用的好，十分有利于提高基金的规模的稳定性。