一、
港股是什么？
1、
便宜得不像样，看看PE估值就知道：A股平均20倍以上，港股只有10倍以下。
很多股票甚至低至5倍以下。
再看看PB估值，不少股票都低于净资产，PB长期在1以下。估值这么低，等于你抄了大股东的底，还没考虑资产的重置价值。
2、
流动性差到离谱，A股平均流动性1%以上，而港股却只有0.1%以下。
咋说呢，有些股票有价无市。
3、
波动性大得吓人：以日计算，港股跌涨30%常见，而A股只有首日狂欢亮相过。
以年计算，涨跌超过10倍不算罕见，但下跌90%上涨10倍也不是没有。
港股的公司一旦出了大问题，黑天鹅啥的，股价暴跌也可能带来巨大风险，甚至归零的风险。
4、
庄股不少
二、
港股为什么？
1、
质量不太地道，港股上市的大多数企业要么是被管制的，要么是政策不鼓励上市的，与A股的根正苗红不太一样。
只要在A股上市的公司，一般都感觉港股没啥用。
对于A+H的上市公司，
一般也不太关心H股的股价
。
2、
供给过剩，A股上市是有所限制的，而港股就比较松，增发与配股也是如此。
从供应来看，港股能随时创造供给，但A股想要的话非常困难。
比如：港股常常闪电配股，而A股的增发需要时间。
从需求来看，A股的资金富裕，但港股缺乏长期、稳定的资金，相信港股的资金也受到所限制，不信任的影响。
此外，在美元上调利率的背景下，港股流动性也十分紧张。
3、
港股是离岸市场，缺乏自信；外资机构拥有定价权，但与中国的特色不太符合。
A股的投资者常常抱有美好的幻想，愿意不惜耗费金钱追逐梦想。
但港股的投资者常常是不见兔子不撒鹰，一旦不如心预期就会迅速撤出。
4、
交易机制和管控程度不同：港股有做空机制，会把公司的缺陷放大，因此即使是好公司也时常承压。
而A股没有这个机制，泡沫会持续很长时间。
香港市场里有大量的对冲基金，他们可以双向赚钱，一旦公司出了问题或是不那么良善，股价暴跌有时真的厉害。
港股是T+0，每日的涨跌幅没有限制；这种机制会导致波动非常大。
监管当局还对很多行为进行放任，管理层与大股东拥有明显的制度优势。
三、
港股怎么办？
1、
选股要慎重，追逐好股；在A股是无罪推定，在港股则推定有罪。
三种公司可供选择：
1）强势、高品质的公司；
2）低估值、能依靠5-10年分红回本的公司；
3）有特色、稀缺的小公司。
2、
分散投资，不要把所有鸡蛋装在一个篮子里：在A股，满仓满融赚大钱是常见的；但在港股这么做会往往死得很惨。
一般来说，投资过于集中，即使质量极高，也是很吃苦头的。
3、
避免购买流动性差的股票，别陷入陷阱；流动性差的股票往往价格失真，进去容易出不来，就像被困在小黑屋里，你永远不知道何时会被释放。
4、
建立有差异的估值模型，坚持安全边际；将A股、A+H股、港股通、纯港股进行分组，给它们定不同的估值：
A）A股估值为100；
B）A+H上市公司，H股估值为70%左右；
C）港股通估值为50%左右；
D）纯港股估值为30%左右；
5、
需要看长期和短期，不要单单抱一支股票，考虑循环和趋势；许多股票估值回归了，需要逐渐出局。暴涨与暴跌相伴，钟摆总是会摆到另一边。没有完美的估值方法，曾暴涨的股票要静待2-3年过去再考虑。
反过来，如果基本面没有问题，曾经暴跌的股票涨幅后期也会很大。
6、
瞄准需要3-5年内上涨5-10倍的股票；在港股，投资风险更大，所以要追求更高回报率。
不是A股的15%—20%，而是每年50%—60%。
第二个考虑，即使达不到目标，也要有可行的退路。
第三个考虑，5-10倍的回报可能只需要1-2年时间。
7、
要么不用杠杆，要么控制杠杆风险：在港股，股价波动太大，增加杠杆可能会经常被爆仓。
一旦出现爆仓，后面再大的涨幅也与你无关。如果你想在股票市场上立足，就一定要谨慎地使用杠杆。
总之，在港股市场上维持持续的盈利不容易，对于很多人来说，港股就像难以适应的陌生地带。
但是，如果你能适应这种环境，港股就像一个投资天堂。
越大的风险，就需要越大的回报来弥补。
正如一句流行语所说的，
风浪越大，鱼越贵。