经济观察网 欧阳晓红/文
不管是未富先老，还是未备先老，中国老龄化日趋显性，养老已成事关民生和顶层设计的大事。
两会时刻，养老金融大概会是一个话题聚焦点。
“推出渐进式延迟退休年龄的政策；推进养老保险基金的投资运营，实现保值增值；进一步完善个人账户制度，让它更好地体现激励和约束机制……”2月29日，人力资源社会保障部部长尹蔚民在国务院新闻办新闻发布会上，“抛”出了一揽子的社会保障改革体系框架。
其他诸如，推行全民参保计划。到2020年，中国的养老保险能够实现基本全覆盖，重点是将农民工和灵活就业人员为重点的1亿多人纳入到这个体系当中。其次，推进养老保险的全国统筹。现在中国是省级统筹，如果实行全国统筹以后，可以在更大范围内调剂余缺、抵御风险。
尤值得注意的是，尹蔚民提出，多方面筹措养老保险基金，特别是要划转部分国有资本充实社保基金，因为我们国家有一个特殊的情况，就是我们养老保险基金有一些历史的欠帐，无论是制度建立时已经退休“老人”的养老金，还是制度改革后“中人”的视同缴费，都需要从养老保险基金中支出，应该是由国家财政和国有企业把这块欠帐弥补上来。
包括，还要推进多层次的养老保险体系。除了基本养老保险这一块，要推进企业年金、职业年金，此外还要推进商业保险，建立多层次养老保险体系。“这些改革措施有些已经出台，比如养老保险基金投资运营的办法，国务院已经正式印发。有些将会陆续出台。”尹蔚民说。他强调，如果这些措施能够推出，在确保发放的前提下可以适当降低社保费率。
无独有偶，在2月27日的“养老金政策、运营与投资”中国养老金融50人论坛（CAFF50）首届峰会上， 天弘基金总经理郭树强建议，加快推动养老第三支柱体系建设，早日建成全面覆盖的个人税延型养老账户。因为，第三支柱有利于充分调动个人积极性，培养居民自我规划、自担分担的养老观念和习惯，减少政府过多压力。其次，个人养老账户可以允许居民自主选择丰富、合格的金融产品，各类金融机构之间充分竞争，还能够更好地实现养老资产保值增值目的。此外，利于培养个人在养老账户之外资金的投资管理，更加稳健、长期，也有利于中国资本市场的长期稳定发展。
在当天的CAFF50首届峰会上，央行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜坦言，总体上，我国养老金融业务总体处于初期发展阶段，金融部门对于养老服务业的认识和投入也刚刚开始，针对居民养老的金融产品和服务品种单一，养老资产管理的理念和机制比较滞后，养老金融业的服务模式比较粗放，养老金融市场很不发达，与居民养老和养老服务主体多层次、多样化需求还有很大差距。
他建议，发挥金融跨期资源的配制功能，提升养老的消费能力。在做跨期资源配置方面，可以通过金融产品，开始为养老做准备。
中国新供给经济学50人论坛理事长、民生银行董事长洪崎则认为，与养老产业巨大的发展空间和市场需求相比，中国养老金融目前仅在养老服务设施建设和养老金管理方面开展了一些尝试，发挥的作用还比较有限。未来需着力从金融供给侧结构性改革入手，养老服务设施建设、养老金管理、满足养老服务需求方面发展养老金融。
而基金投资运营这块，长期回报还是相对回报？全国社会保障基金理事规划研究部副主任熊军在CAFF50会上说，在其架构中，养老基金的投资其实是一种相对回报，并非绝对回报。目前有很多人认为养老基金投资要搞绝对的安全，所以做绝对的回报，如果做绝对回报，实际上是认为总能够决策正确，但如果做不到这一点，则应该把收益建立在风险的回报基础之上。
提及养老基金的投资是主动策略还是被动策略？熊军认为，管理过程中，条件不一样，既可以搞豪华阵容，也可以搞简单的。豪华阵容，要求有非常强的投资能力。如果说这方面弱一点，就直接在配置上做被动策略，每一个产品上用指数产品来替代，也可以获取风险回报降低成本。
中国养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学教授董克用教授道出个中原委。其逻辑是，中国当前的养老金储备不足。我国的养老金资产相当于GDP的比重不到10%，而同样的大国，美国将近GDP的1.5倍，OECD国家也相当于77%。从远期看，研究成果很多：如果我们的现行政策不变，我们到2050年养老金缺口达到GDP的70%以上。最大的制度困境在于“第一支柱仍然是一个现收现付的制度。”
董克用直言，基本养老保险改革了很多次，做了很多探讨，但是依然是现收现付制，没有真正实现改革的初衷。我们的个人账户做了很多，但是我们的个人账户仍然是空账，空账规模在增加。我们的基本养老保险缴费基数不实，如果是来自机关事业单位就会观察到这一点，造成了缴费率不高。
怎么办？只好亦步亦趋推进与改革。至于尹蔚民提出的延迟退休年龄改革，按照其“迟退休一年增加3个月”的例子，有人推算了一公式：诸如，
女职工退休年龄=50+3×（50+出生年份-2021）/12
女干部退休年龄=55+3×（55+出生年份-2021）/12
男性退休年龄=60+3×（60+出生年份-2021）/12
如果选取同为1980年出生的女职工、女干部和男性来计算，则结果为：
1980年出生女职工退休年龄=50+3×（50+1980-2021）/12=50+3×9/12=52.25岁
1980年出生女干部退休年龄=55+3×（55+1980-2021）/12=55+3×14/12=58.5岁
1980年出生男性退休年龄=60+3×（60+1980-2021）/12=60+3×19/12=64.75岁
如果选取71生人，其退休年龄结果分别是：女职工50岁、女干部56.25岁、男性62.5岁。
如此，不妨盘算一下自己的退休年龄，合理配置，提前规划好你的养老金融。