股票市场巨幅震荡债券型基金成“疗伤”良药
股票市场巨幅震荡债券型基金成“疗伤”良药 更新时间：2010-11-20 7:58:08 尽管昨日大盘收红走稳，但自从上周五以来，A股市场遭遇了2010年来最大一次创伤，沪深两市股指连续暴跌，令偏股型基金也难逃厄运。巨幅震荡的股票市场，令可转债“攻守兼备”的特性得以显现，同时也让稳健增值的债券基金逐步凸显其赚钱效应。 债券基金在美国等市场被誉为“疗伤系”基金。市场表现不佳时，债基成为投资者规避风险的首选“良药”。当市场转暖时，债基也仍然是家庭理财中不可或缺的投资品种。 资金 寻找一个避风港 国庆后市场气势如虹，一度让人沉醉于暴涨神话之中；而从上周五开始股市戏剧性变脸，数日较大幅度的下跌使得活跃于场内的资金开始为自己“想后路”。 据了解，今年来“最牛债基”长盛积极配置债券型基金近期申购量逐日上涨，上周五当天申购量就超过1个亿，足以显示出投资者对资金安全性的看重。业内人士表示，股票市场的持续波动，将会使投资者对风险厌恶程度提高，同时也使得债券基金等低风险固定收益类产品的“后防线”效应日益凸显。时值年末，投资者对资产能够实现稳健增值的理财需求越来越强烈，逐渐显现出分散投资风险和保值增值功能的债券基金将会成为投资者回避当前股票市场系统性风险的投资首选。 另外，伴随着国家统计局10月份经济数据的出炉，很多投资者无奈地发现，4.4%的CPI如果仅靠定期存款是无论如何也“跑不赢”CPI。然而从过去经验数据来看，债券基金却以其绝对的正收益，成为“跑赢CPI”的最佳投资工具。资料显示，在过去的三到五年里，债券基金每年都实现了6%到7%的绝对正回报。而从买入债券基金的时间上来看，只要投资者持有债券基金六到九个月，基本都可以实现正收益。 机会 可转债“攻守兼备” 巨幅震荡的股票市场，令可转债“攻守兼备”的特性得以显现。富国可转债基金拟任基金经理杨贵宾表示，近期的市场震荡，或为可转债基金提供了建仓良机。 作为能在一定情况下转换成股票的债券，可转债具备了股票的长期增长潜力和债券收益较为稳定的双重特性。 历史数据显示，在股市上涨时，可转债涨幅与股票接近；在跌市中，它的跌幅通常小于股市。2007年，天相转债指数上涨93.83%，接近同期上证综指涨幅。而2008年熊市中，天相转债指数下跌39.47%，同期上证综指下跌逾65%。 杨贵宾表示，倘若牛市真的来临，可转债可以随着正股的上涨而上涨，成为可以分享股市收益的固定收益类资产。而在下跌市场中，投资人还能享有债券的到期收益，这一产品的跌幅也较小。已于周四首发的富国可转债基金，是国内市场上首批专注于可转债领域的偏债型基金，亦是可转债基金停发六年来的首批产品。 方向 年底“闲钱”投资不妨求稳 临近年底老百姓手中总会多出些“闲钱”，或是年底奖金入袋，或是一年积攒下来的工资钱尚未考虑如何处置。业内人士认为，不妨将这些“闲钱”投入货币市场基金，利用货币基金的流动性和收益性来实现现金头寸管理。 有些“闲钱”适合投入货币市场基金，这些钱并不想承担较大的风险，又可能有及时变现的需求，同时还期望有一定的收益。今年7月之后市场第一只新发行的货币基金就是农银货币基金。定于今日结束发行的农银汇理货币市场基金，该基金分为两类，A类为1000元认/申购起点，B类则为500万元的首次认/申购起点金额。据了解，该基金以货币市场工具为投资对象，货币市场工具通常是指现金、一年以内的银行存款、剩余期限一年以内的国债、央票和高信用等级的债券等投资品种，这些投资品种的投资风险都较低。 货币市场基金也具有交易成本低的特点。一般不收取认/申购和赎回费用，年管理费用也较低，远低于偏股型基金产品。