资源板块仍具空间
11月以来,有色、采掘等周期板块涨幅居前,在经济短期复苏叠加市场风格更加均衡背景下,预计资源板块仍存在估值修复空间。
海外疫苗研发进展有所加快,市场对经济前景的预期在逐步改善,这使得近期的油价出现上升。总体看,当前油价处于历史底部,后市有望继续震荡上行。
黄金方面,在海外疫苗取得较大进展背景下,近期金价有所回落。不过,在全球货币宽松大背景下,预计黄金价格中短期还会维持高位震荡,但大幅上涨空间不大。
煤炭方面,短期随着经济持续复苏,以及逆周期财政政策逐步发力,煤价开始企稳反弹。中期来看,发电量与房地产新开工相关性很强,预计2020年全年动力煤产量增速与2019年基本持平,预计煤价维持区间震荡态势。
锂钴方面,去年下半年以来,澳洲锂矿连续出现矿山破产、停产和减产事件。由于疫情影响今年以来锂价继续缓跌态势,全球主流锂企开始推迟资本开支,维持锂价目前已处于底部区域的判断。预计随着疫情好转和需求回暖,锂价价格将在底部企稳后开始回升。