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美国无限量量化宽松会不会加快其经济衰败?如果市场资金宽松,你觉得会刺激股票和房价上涨吗?全球货币宽松会造成金融危机吗?量化宽松货币怎么流入市场?美国无限量量化宽松会不会加快其经济衰败?日前,美联储推出了零利率+无限量QE政策,而美国还开出了超2万亿美元的经济刺激政策,这些政策与美国去年九月之后的救市政策相叠加,令美国此轮的纾困政策达到了历史之最,而且在量级上远超次贷危机规模,目前来看至少已经超过了次贷危机纾困规模的两倍以上,这样的纾困规模就说明了美国危机的深度与广度,同时也说明了美国大规模的债务转嫁工程彻底开启。
由于美国的无限版QE是次贷危机后遗症的延续,所以美国的无限QE确实存在加快美国经济衰退的可能。
由于次贷危机严重破坏了美国的金融市场,华尔街的国际金融中心地位有所动摇,美元的国际货币的中心地位有所下降,因此美联储推出了大规模纾困计划,通过三次QE释放四万亿美元来救市,导致国际货币烂溢,华尔街则利用市场流动性过剩的机会,用了近11年的时间不遗余力地拉高股市,以此修复美国的金融市场,使美国的金融市场信心得以恢复,全球资本再度流向美国的债券市场、证券市场、货币市场、抵押贷款市场、期货市场、汇率市场,以及其他金融衍生品市场等。
但是这样庞大的系统修复工程,也导致美国的金融市场走向全面泡沫化,令美国国债、企债规模急速扩张,金融衍生品市场高速膨胀。
以国债为例,2008年9月30日美债突破了10万亿美元,而目前随着美国超级版纾困计划的到来,美国联邦政府债务今年预计将超过25万亿美元。13年时间,仅美国国债规模就增长了2.5倍以上,这是一个非常恐怖的速度,这还不包括其他的债务问题。
所以美国当前就是一个以债务为核心的经济运转体系,利用金融手段以债养债,无法自拔,而且美国当前所面临的危机也是次贷危机的变种,将次贷危机的居民负债形式转换为企业负债形式,将次贷危机抵押贷款市场中的泡沫转移到企债市场泡沫之上,而目前的股市泡沫的破灭只是此轮金融危机的前奏而已。所以美国经济已经成为了泡沫的催生体,是经济癌细胞的不断扩散,这样的经济想不衰落都难。
正因为美联储忧虑企债泡沫的破裂会沉重打击美国的债券市场,所以美联储才会不遗余力地开启无限版QE,但是从货币逻辑来看,这次无限版QE只不过是次贷危机中QE的再延续与严重化,这说明美国的债务危机已经导致美国的货币体系完全走向了信用危机,债务增长与货币增长已经进入到恶性循环之中,且无法自拔,这必然会引发经济衰退。
更为关键的问题在于,在次贷危机中,由于中国的全力协助,美国才得以顺利走出危机,而当前的美国积极倡导美国优先主义,走上了逆全球化的道路,正所谓“得道者多助、失道者寡助”,霸权的张扬必然导致美国缺少国际间的合作,因此美国在这次危机当中能够顺利走出来的概率非常低,所以美国的无限QE模式实质上也确实开启了美国经济的衰退程序。
如果市场资金宽松,你觉得会刺激股票和房价上涨吗?资金充裕是股市和楼市上涨的必要条件,而不是充分条件,中央的"房住不炒"政策决定了楼市上涨的阻力山大!而股市目前缺乏足够的赚钱效应,也决定了股市今年不会有大行情,小涨一把还是可能的!
全球货币宽松会造成金融危机吗?全球货币宽松本身不会造成金融危机,但是全球货币宽松一般是在经济下行期对经济的支撑,一如果没能挽回经济下行的颓势,货币宽松带来的资产泡沫,反而有可能推升资产价格,使泡沫破裂时造成的冲击更加的明显,这就会造成金融危机了。
我们可以看一下最近两次金融危机出现的背景,在1998年美国经济已经出现了衰落的迹象,当时的美联储主席格林斯潘迅速的开展预防式降息,将PMI数值拉回到了50以上,但是2000年互联网泡沫的破裂仍然让衰退到来,并且由于98年降息带来的泡沫上升,这一次冲击更为明显。
第2次就是我们熟悉的次贷危机了,2007年次贷危机已经爆发,房地产泡沫破裂,美联储迅速的降息来支撑经济,并且将利率降低到了零的附近。但是这样的降息也没能阻止金融危机的发生,当金融危机最终发生的时候,由于降息带来的美股上涨到了一个当时的历史新高,于是这次冲击来的更为猛烈。
不过也有反例,1995年格林斯潘采取的预防式降息就通过降息成功的挽回了经济下行的颓势并没有引发接下来的金融危机。
也就是说,降息和宽松政策与否与金融危机之间没有直接的联系,关键就在于经济下行的本身是周期性的下行还是结构性的下行,还是偶然因素引发的下行,如果降息能够支撑经济重返轨道,那么与金融危机就没有关联,但是如果经济的下行是结构性或者是周期性的,已经单靠降息无法解决了,那么降息只能够延缓危机的发生,而且助推泡沫的增长,这样危机到来的时候就会更为的严重,有可能引发更为明显的金融危机。
量化宽松货币怎么流入市场?量化宽松的具体操作方法是通过央行对长期国债的购买,使长端利率被压低,并且从银行和金融机构手中将国债置换成现金。
也就是说最直接的量化宽松注入流动性的方法,就是银行或者金融机构手中之前就持有了大量的国债,这是因为在经济下行的情况下,大家更倾向于投资长期国债以避险。
那么央行针对长期国债购买,导致了两种结果第一是长期国债在央行的集中购买下,导致价格升高,所以很多机构卖出国债套利,直接置换了现金投资其他的领域。第二是长期国债被购买之后,价格升高,收益率被压低,阻止了更多的人投资长期国债,这样就从长期国债市场中挤出了现金流到市场上。
这是最基本的量化宽松提供流动性的方式,金融机构直接将手中的债券置换成了现金流,并且不能够再投资长期债券了,所以更多的资金流入了市场。
相对间接的结果是这样的,长期国债收益率的下跌,使市场上长期利率下降,本身是对于融资环境的改善,长期融资成本降低了。另一方面对于相对避险的长期投资来说,由于国债利率的下降,整体的利率都会下降,这一部分资金也会转移到其他的投资领域,从而抬高资产价格和通胀。
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