解读！美元遭抛售背后是什么原因？
金十整理了外媒报道，敷衍昨晚美指这波异常抛售，其实不过乎三种解释： 昨夜美指的行情确实迷惑。 因此显然，昨夜数据无法激起行情浪花是有原因的——主导美元近期走势的因素不是数据面。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 01昨夜的抛售，有三个解释 ②欧元兑瑞郎 1.当前市场究竟是由乐不雅情绪，仍是避险情绪主导？ 在美国爆发抗议勾当之际，欧洲多国、日本等国度疫情得到有效控制，而且已经陆续展开重启经济和新一轮经济刺激规划的进程，经济苏醒在望。在乐不雅情绪推升下，如下图所示，英镑、欧元、澳元和纽元兑美元汇率在慢慢走高。 03美元还能避险吗？ 美国当地时间周一，根据美国国会的信源指出，在曩昔这个周末里美国各地的动荡场所排场正迫使国会赶在夏季休会前加紧推出性新一轮财务刺激法案。美国总统候选人拜登更是指出，将在下周颁布新的经济方案。 这一点，在美联储刚刚宣布重启QE大年夜放水的时候，很多经济学家就已经大年夜发申饬。 关于这个方面，金十在上周的报道或者能给予我们一些开导。 近日美国抗议勾当爆发，然而，美股依然坚挺——周一美股全线低开，但盘中受复工利好影响而拉升，悉数翻红。 另外，当立足于一个更长的时间维度，我们可以发明，本年以来相比于日元和瑞郎等避险货币，美元波动性更大年夜。这么频频的表现，意味着持有美元自己就面对极大年夜的风险，这彷佛原本就有悖于避险货币的素质。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 最后，尽量美指的走势彷佛难以掌握，但一个逻辑是始终不变的：美元下跌将利好以美元计价的资产价钱，黄金和原油多头可能有机遇了。 这个指标一向被视为权衡市场情绪的重要参考。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 从芝商所官网我们得知，当前的VIX指数已经自3月的高位大年夜幅下跌，如今徘徊在30下方，即平均水平附近，意味着波动性已经趋于正常化。 在美元指数组成中，欧元的权重为57.6%，英镑的权重为11.9%，欧系货币的走强，美元指数会被动走弱。 其实，我们可以将问题简单拆解成两个方面： 由此上述三个方面可知，尽量当前大势不确定性增加，但市场的乐不雅情绪依然十分稠密。按照避险货币的传统逻辑，美元下跌也是意料之中。 ①美国海内大势触发了市场对美国资产的抛售。 ③受非美货币的涨势制约。 关于第一个问题，我们可以参考几个指标。 可能又有人质疑，影响美元走势的因素千万万，避险资金的流向可能只是其中一个方面，更况且，在美联储大年夜放水后，美元的避险属性可能已经弱化。 美国海内请愿游行勾当的伸张，这一方面临各州重启经济进程造成了干扰，也加剧疫情二次爆发的风险。 看到这里，相信你起头感到困惑：一方面全球经济苏醒预期增加，乐不雅情绪十分稠密；但另一方面，美国大势依然动荡，而国际贸易大势不确定性也在加剧，避险情绪被引发。在此布景下，被视为传统避险货币的美元，为何依然接连走跌呢？ 这个概念并不是少见，事实上，这代表一类人的疑问：避险资金还能撬动美元吗？也即我们的第二个问题。 由于美联储和全球其它央行都在使用一个扩大年夜化的货币工具箱，沿着收益率曲线压低利率，因此美元指数很可能已经无法反应市场的真实多空情绪。 股市表现无疑是最能直接反应风险情绪的指标了。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 3月以来，受经济刺激手段提振和随后重启经济的预期推动，全球股市强势反弹，标普500指数已较3月低点反弹超30%，可见看涨情绪十分高涨。 众所周知，瑞郎也是一种典型的避险货币，跳动财经，而欧元则是仅次于美元的第二大年夜贸易货币。本年大年夜部门时间内，欧元兑瑞郎都在下跌。然而，两周前欧元兑瑞郎大年夜幅上涨，并攀升至2月份以来的最高水平。这表白，风险偏好可能产生了大年夜范围的变化。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> ③全球股市表现 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 值得注意的是，如今高盛也摇身一变加入了空头部队。阐发师预计全球经济苏醒将吸引投资者脱离传统的避险货币，因此也已经起头成立美元空头头寸。 撇开当前宽松周期，事实上，美元的避险功效一直以来都遭受质疑。这是因为，历史上重大年夜风险事件产生时，VIX惊恐指数呈现飙升，跳动财经，同为避险货币的日元和瑞郎都呈现上涨行情，但美元很多环境下都不涨反跌。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 由此可见，美元指数的避险属性可能已大年夜大年夜弱化。换句话说，就算当前避险情绪占据优势，美元也未必如多头愿而稳步上涨。 ①VIX惊恐指数 2.市场情绪是否为影响美元走势的主导因素？换句话说，避险资金还可否撬动美元？ 美联储3月以来的祭出不少超宽松刺激手段，包含扩大年夜QE等。有阐发指出，假如连续向市场注入超过市场到场者所愿意接管的美元，美元将会贬值，最终使美元丢失避险属性和全球储备货币的地位。 Seekingalpha的阐发师AndrewHecht在研究陈诉中指出： 周一晚间，美国颁布了5月ISM制造业PMI数据，尽量数据表现不及预期，但好于前值。这是该数据四个月来首次上升，这传达一个强烈的信号：随着企业从新开业，因疫情而急剧降温的制造业勾当起头在低迷水平上反弹企稳。 02市场情绪：避险，仍是逐险？ 然而，数据出炉后美指不涨反跌；在随后的一个小时内，美指连续走低。到晚上22:45，美指触及97.86的低位。 500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 alt=''> 周二，美指进一步下跌至97.75，续刷3月中旬以来新低。从日线图看，美元已经连跌7日，其下跌趋向从5月23日就起头。 美国政府限制美元并不令人不测，因为特朗普政府对美元兑其他世界货币贬值的意愿一直都很是透明，直到最近才有所改变。美国总统和财务部长在曩昔三年半中都主张美元贬值，以支持美国出口的竞争力，并将其作为贸易会商的工具。 ②受大势影响，市场担心美国国会再度进入放水状态。