解读易方达现象
解读易方达现象 更新时间：2010-2-2 1:37:25 主编手记 正值岁末年初,不少基金公司董事会陆续召开,盘点过去一年的得失,布置新一年的任务。其间,易方达是频频被提及的一个名字,因为这家公司规模飙升720亿,排名由前年底的第五名跃升至去年的次席,易方达现象引起了业内的好奇。 数据显示,去年只有一类基金出现了明显的增长,那就是指数基金,截至2008年底,共有19只指数基金,1583亿份,到去年底其数量已增至48只,3075.46亿份,份额实现了翻番。 易方达正是在指数基金的布局上获得了成功,它原本只有两只指数基金,2009年又发行了两只,首发规模超过了350亿,这4只指数基金撑起了公司规模的半壁江山。不管易方达管理层是提前看到了去年指数基金这一爆发点,还是时运使然,最终公司规模实现了跨越式增长却是不争的现实。 问题是指数基金大家都在发,却不是所有的公司都能受益于这波机遇,因为发行规模有高有低,高的如华夏、易方达首发上百亿,低的却只有三、四个亿,有的小公司付出巨大代价攀上一些大渠道,但发行结果仍不尽如人意。可见,这背后考验的还是基金公司在投研实力基础上形成的品牌优劣。 投研品牌+布局指基,解读易方达现象离不开两个关键词。 值得业内深思的是,经过了10多年的跑马圈地,在银行渠道越来越强势的格局下,基金公司的利润空间持续受到挤压,尤其是那些没有明显特色的公司。是不是该调整以往追求短期规模、大而全的策略,专攻一点,寻求专业化的路径? 走专业化道路需要持之以恒地锻造发扬某一领域固有投资优势,而在此前基金牌照稀缺的格局下,更多的公司选择跑马圈地,追逐市场热点,而不是吊死在一棵树上。当时发行规模更是靠天吃饭,加之短视的股东比比皆是,因此,在早期专业化的道路上曾倒下过一批“烈士”,如定位于指数基金的原天同基金公司。 但是我们也很欣喜地看到,还是有基金公司坚持了下来。有的公司近几年没有发行过一只债券基金、保本基金、指数基金,把有限的额度都留给了他们最擅长的偏股基金,经过几年磨炼,规模慢慢做到了400多亿。 又如有的基金公司股票基金规模始终做不大,但旗下债券基金业绩持续稳定突出,也许调整策略,强化债券投资上的特点,打造自己的核心竞争力,才是良策。