山西样本：实施差别信贷
作为供给侧结构性改革的重要任务之一，煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展的推进进程备受关注。
今年8月，山西七大省属煤企先后发布了2016年上半年重大财务信息公开。数据显示，七大省属煤企资产总额为14628.67亿元人民币，负债11986.79亿元，负债率高达81.94%。
七大省属煤企是指山西晋城无烟煤矿业集团有限公司（以下简称“晋煤集团”）、山西晋能集团有限公司（以下简称“晋能集团”）、山西潞安矿业（集团）有限公司（以下简称“潞安集团”）、山西煤炭进出口集团有限公司（以下简称“山煤集团”）、山西焦煤集团责任有限公司（以下简称“山西焦煤”）、大同煤矿集团有限责任公司（以下简称“同煤集团”）和山西阳泉煤业（集团）有限责任公司（以下简称“阳煤集团”）。
2016年上半年，扣除非经常性损益后，七大省属煤企无一盈利。其中，晋煤集团亏损2.07亿元；晋能集团亏损1.38亿元；潞安集团亏损6600万元；山煤集团亏损4900万元；山西焦煤亏损2.04亿元；同煤集团亏损2.93亿元；阳煤集团亏损1.56亿元。七家企业总计亏损11.13亿元。
与亏损相伴的，是企业的高负债。七家企业中体量最小的山煤集团，其资产总额为799.42亿元，负债677.33亿元，负债率为84.73%；体量最大的山西焦煤，其资产总额为2664.96亿元，负债2107.08亿元，负债率为79.07%。负债率最高的是阳煤集团，为85.01%；最低的是晋能集团，为77.48%。七家省属煤企总计负债11986.79亿元，这一数据与2015年山西全省经济总量12802.58亿元接近。
负债高企已经成为阻碍煤企融资的主因之一。光大证券相关研究报告认为，煤炭行业产能过剩的情况短期内难以出现明显的改善，行业整体的亏损情况也难以显著逆转。自2010年以来，受煤炭产品价格下跌的影响，煤炭企业的销售毛利率呈下滑态势，山西省属七大煤炭集团的净利率持续为负，盈利能力仍处于较弱水平。同时，七大煤炭集团的经营性净现金流不足以覆盖投资性净现金流，主要依靠筹资性净现金流来支撑后续的发展，对外部融资存在较强的依赖性。
该研报还指出，由于煤炭行业盈利能力持续恶化，省属煤企的偿债压力整体上升，针对产能过剩行业的信贷环境有所收紧，煤炭企业的融资难度已明显增加。2016年上半年受违约事件频发的冲击，采掘类行业已有超过150亿元的债务推迟或取消发行。
9月下旬山西银监局局长张安顺在银监会银行业例行发布会上提出，银行业要落实差别化信贷政策，稳定信贷预期，支持贷款重组，保全银行债权。特别是要重点扶持山西省属“七大煤炭企业”、扶持优质煤企中的先进产能，具体表现为不抽贷、不压贷，不断贷，支持其合理信贷需求，支持企业转型升级走出困境。
据山西银监局副局长王志刚介绍，对于煤炭产业来讲，“扶”的是煤炭行业中的先进产能和优势企业，“控”是控煤炭行业中的落后产能和劣势企业。
银行：审慎放贷
与山西七大省属煤企对资金的强烈需求形成对照，2016年上半年，全部18家上市银行法人贷款中的采矿业贷款余额为16730.55亿元，较年初新增贷款268.95亿元，同比增长仅1.63%，显示出银行业对采矿业谨慎观望的态度。
“煤炭行业贷款占采矿业贷款比重在70%~80%左右，有的银行甚至更高，超过80%。”某股份制银行公司部门人士称。
记者统计显示，存量方面，工农中建交五大国有行占据了采矿业贷款余额的大头。其中，工商银行为2397.69亿元，农业银行为2393.77亿元，中国银行为4093.59亿元，建设银行为2239.8亿元，交通银行为1064.48亿元，五大行采矿业贷款余额总计12189.33亿元，占到全部上市银行采矿业贷款余额的72.86%。
股份制商业银行中，民生银行是唯一一家采矿业贷款余额超过千亿元的银行，达到了1202.18亿元。兴业银行、平安银行和浦发银行位居其后，分别为722.17亿元、656.44亿元、655.84亿元。
城商行体量较小，采矿业贷款余额最多的是北京银行，为187.07亿元，贵阳银行、江苏银行、南京银行与宁波银行均在12亿元以下，无锡银行未见采矿业贷款。
增量方面，投放采矿业贷款的17家上市银行中，有8家出现了规模增量，2家微增，7家贷款余额减少。新增贷款最多的是中国银行，为377.78亿元，贷款余额减少最多的是农业银行，减少了105.61亿元。
值得注意的是，从比例上来说，采矿业贷款余额下降幅度最大的是宁波银行、招商银行与光大银行。2016年上半年，宁波银行采矿业贷款减少了7.68亿元，贷款余额仅剩1.33亿元，其占全部法人贷款的比例从0.35%下降到了0.5%。光大银行采矿业贷款减少44.57亿元，余额269.59亿元；占比下降了0.82个百分点。招商银行采矿业贷款减少了93.05亿元，余额490.03亿元，占比下降了0.44个百分点。
贷款的减少与不良贷款比例有一定联系。除未公布行业贷款不良率的宁波银行，招商银行与光大银行采矿业不良贷款率分别高达14.30%与5.26%。同时，建设银行、农业银行、工商银行的不良率为5.45%、4.23%、2.23%，这三家也对采矿业贷款进行了压缩。中国银行采矿业贷款不良率仅为1.1%，远低于上市银行平均水平，南京银行采矿业不良贷款率最高，为18.77%。
“不能定义某个行业中全部的企业都属于‘两高一剩’，钢铁矿产等行业中也可能有结构性的机遇。即使是在经济上行期，银行也在主动退出‘两高一剩’行业，因为这类行业的风险是显而易见的，很有可能遭遇处罚、停工或滞销。目前经济下行，银行会控制对这些行业的投资和授信。”某股份制商业银行人士表示。
