美联储妥协后，华尔街预测12月将有更多货币动作
大年夜量期权交易押注10年期国债收益率将在12月底跌至0.7%。但许多公司都将眼光投向短期经济逆风之外，但愿看到一个更加光明的2021年，跳动外汇，这将推高长期收益率。嘉信理财的Kathy Jones以为，来岁10年的增长率有可能到达1.6%。 摩根大年夜通等公司预测，美联储将操纵12月15日至16日的聚会会议延长采办美国国债的刻日，以创造更多的催化剂来降低长期收益率。美联储目前采办的是一系列到期日的国债，没有偏向于某个范畴。 策略师们一致以为，在新冠肺炎病例激增、财务刺激会商陷入停滞之际，美联储将每月采办的800亿美元国债更多地投向长期国债，以提振经济。这一行动有助于限制长期利率，打击了债券的通货再膨胀交易，即押注收益率曲线变陡。即使在疫苗利好动静传出后，收益率曲线仍在挣扎。 基准10年期国债收益率目前为0.82%，而本年3月后，10年期国债收益率彷佛将首次突破关键的1%关隘。所谓杠杆账户对债券期货的净看跌押注也从10月份的创纪录水平有所降落。 市场趋平的动能在上周五加强，因交易商为因假期而缩短的一周做准备，跳动外汇，周一和周二将有近2000亿美元的20年期、5年期和7年期公债标售，其中包含浮动利率公债。与此同时，月底指数高于平均水平，可能会为长期股在11月底前跑赢大年夜盘增添动力。 上周表现最佳的是刻日较长的债券。从5年到30年的收益率曲线在11月4日到达了自2016年以来的最高水平，现在已经持平于去年9月的水平。 凯投宏不雅经济学家Andrew Hunter周五在一份陈诉中写道，财务部有关紧抢救助规划的动作不应对经济发生重大年夜影响。但他暗示，这仍可能增加美联储提供更多刺激的可能性，最有可能的方式是加速每月资产采办的法度。 上周财务部要求美联储归还紧急贷款规划中未使用的资金，美联储上周五晚间暗示将遵照这一要求。这一环境支持了华尔街的预测，即美联储将在12月中旬的聚会会议上颁布更多的货币动作。 美国财务部长努钦上周五暗示，财务部和美联储有足够的火力继续支持经济。他正在积极恢复与国会平易近主党人的经济刺激会商，建议使用未动用的美联储救济基金作为新的援助规划的一部门。 Loomis Sayles & Co．的投资组合经理Elaine Kan暗示：“由于许多州举行了部门封锁，人们对疫情感到严重。因此收益率可能会大年夜幅波动，负面新闻越多，曲线就会越平展。” 数据显示，美国国债价钱在2020年上涨了约8%，而美国国债市场的拉力战可能会延续到年末，尽量日益加剧的疫情彷佛正在动摇投资者的信心。 帮忙管理Brandywine全球投资管理公司约620亿美元资产的Jack McIntyre暗示：“债券市场正在举行一场大年夜战。有了疫苗的动静，债券应该被抛售，但事实并非如此。市场对美联储动作的预期是阻止债券抛售的原因。”