美股、港股抄底骤热券商自建核心交易系统“刻不容缓”
近日美股港股几轮暴跌，激发境内资本一波抄底热情。
“3月中旬以来，每天都有不少境内投资者开户准备抄底美股港股。”一位国内互联网券商负责人透露，过去一个月，除了逾1235.5亿境内资金通过港股通渠道南下投资港股，通过互联网券商渠道抄底港股美股的境内投资者海外资金也约合百亿元。
富途相关人士透露，在疫情期间，富途社区DAU同比增长20%；2月份，富途开户人数同比增长逾两倍，成交量也达到去年同期的两倍多。
在多位互联网券商人士看来，这给行业加快财富管理、IPO分销与ESOP业务布局创造新的窗口期。
“不过，互联网券商当前急需解决的，还有此前遭遇的系统订单交易拥堵事件。”上述国内互联网券商负责人直言。在近日美股剧烈波动下跌期间，多家互联网券商均出现交易量暴增与订单格外拥堵状况。
这无疑让多数互联网券商意识到，在把握新业务增长新机遇同时，平台仍需加大金融科技投入， 确保互联网券商交易、结算等环节持续保持高速稳定运转，避免交易系统不稳定与交易效率低下等问题。
一家国内中部地区小型互联网券商业务主管称，目前他们已筹划自建美股、港股交易系统并向境外当地金融监管部门申请相应的业务牌照。
头部多元化布局“各有千秋”
随着美股、港股几轮暴跌激发了境内投资者一波抄底热情，不少互联网券商也更加意识到，要加快新业务布局。
前述国内中部地区小型互联网券商业务主管透露，目前多数互联网券商均强调平台属性即通过行情、交易、资讯、社交等产品功能满足投资者海外炒股的多元化需求，从而引导用户注册先“留客”，再逐步转化为开户与入金客户，获取相应的交易佣金等收入。但就运营策略而言，行业头部互联网券商的打法“各有千秋”。
在2B端业务方面，富途正加大ESOP的业务布局，截至去年底，其ESOP客户数量达到79个，较老虎证券高出29个，老虎证券则侧重全力推进IPO分销业务。
在2C端业务方面，富途则从传统经纪业务向资产管理方向转型，去年8月富途基金项目在上线4个月后，累计资产规模超过7.7亿美元；相比而言，老虎证券旗下在线财富管理产品――闲钱管家的资产管理规模约在2500万美元，似乎慢了一拍。
在他看来，截然不同的业务布局策略，淋漓尽致地反映在两者去年财报身上。具体而言，2019年富途开户客户数为71.8万，同比增速达到42.9%，高于老虎证券的64.9万与29.2%同比增速；与此对应的是，去年富途有资产客户数达到19.8万，同比增速49.4%，也较老虎证券11.3万与同比增速38.7%略高。
“这些数据背后，是两者业务逻辑存在明显差别。”他分析说。富途侧重技术研发并自主申请获得多项金融牌照推进业务多元化，容易吸引长期投资者“入驻”；相比而言，老虎证券则擅于购买海外牌照，以及与上游渠道商盈透证券等海外券商机构加强合作，实现全球资本市场的快速布局，其业绩增长依靠佣金分成，因此它容易吸引一些高交易频率的短期投资者，博取更丰厚的佣金提成收入。
21世纪经济报道记者比较两者财报发现，去年老虎证券客群的交易换手率达到26.9，明显高于富途。
多位互联网券商人士指出，尽管行业头部互联网券商平台业务逻辑与侧重点存在差异，但关于行业多元化发展，彼此似乎达成共识，即从单一的经纪业务，向ESOP、财富管理、IPO分销等多元业务扩展。但平台的金融科技能力能否支持他们持续优化ESOP实施方案，加强IPO分销便捷化交易流程，依然是一大新挑战。
自建核心交易系统的“技术瓶颈”
21世纪经济报道记者多方了解到，近期多家互联网券商之所以遭遇订单格外拥堵状况，一个重要原因是多家国内互联网券商均选择美国盈透证券作为美股交易上游通道商。随着美股剧烈波动引发投资者交易情绪高涨，盈透证券需执行的交易订单量骤增引发交易拥堵，最终拖累多家互联网券商纷纷“深受其苦”。
前述国内互联网券商负责人指出。因此他们计划自建核心交易技术系统并向海外金融监管部门申请相应的业务牌照。
令他烦恼的是，自建核心交易技术系统绝非易事。比如核心交易系统需要引入大量智能科技与云存储云计算技术，确保互联网券商交易、结算等环节持续保持高速稳定运转，才能满足海外金融监管部门牌照发放要求。此外，互联网券商平台还需采购大量反恐怖融资反洗钱数据“嵌入”业务审核流程，确保各项业务合规运营。
“经历此次系统订单拥堵事件，互联网券商的核心竞争力，正从以往的开户奖励与佣金补贴大战，迅速转向金融科技能力的大比拼。”在他看来，金融科技研发能力的强弱，直接决定了互联网券商新业务布局的成败。以IPO分销业务为例，在基于远程电话视频技术的业绩会上，投资者能否与上市公司高管交流互动流畅，整个系统能否确保上市公司高管在云端以最快速度回答投资者的各种疑问，将直接影响投资者的认购兴趣。
此外，互联网券商能否对用户以往股票交易行为进行大数据分析，精准判断他的风险偏好与收益预期，从而主动推荐针对性的理财产品，也影响平台向资产管理业务转型的进程。