苏海彦科德投资：地量之后进攻何方？
苏海彦科德投资：地量之后进攻何方？ 更新时间：2010-6-26 0:05:30 周五沪深两市受欧美股市回调的影响，走出了地量小幅回调的走势。权重板块表现不一，银行和保险股起到维稳大市的作用，但有色和钢铁板块的表现差强人意。总体来说，地量不是看空的表现，但提示了多头目前矛盾的心理，这一心理的预期主要表现在投资标的的选择上。
一。政策预期不明朗
我们认为导致多方谨慎心理的首先是政策预期的不明朗，这一不明朗主要体现在三点：
1。汇率变化的不明朗。自从几天前央行公布了汇改政策的新解释之后，市场普遍认为人民币升值将是一个大趋势，但是近期外汇市场人民币远期的表现并非如此。一年期NDF连续3个交易日下跌，这显示人民币升值预期在继续减弱。因此对汇率变化走向上的不明朗是导致A股市场未能完成突破的一大潜在因素。
2。地产走向不明朗。地产是影响A股市场变化的一大支点。目前从地产市场的走势来看，成交量下滑已经成为事实，对于市场来说，关注的主要方面就是后市房价是否也会出现下滑。
3。欧洲危机不明朗。欧洲债务危机的情况也是悬在当前中外市场上的一把双刃剑。近期西班牙已经顺利发行了一批国债，但七月西班牙能否再次顺利发行债券将会是市场高度关注的。
二。开始选择进攻方向
以上说到的几大不明朗不能当作当前市场的利空来理解，对于市场来说一旦利空出现首先表现出来的是增量的下跌，目前地量的走势显然不符合这点。对于以上三点，可以理解为多方在等待消息面的明朗化。由此来看，不明朗的时期对于市场来说未必不是好事，或是一个选择攻击点的机会。根据近期政策面的变化，我们认为两大热点可重点关注：
1。大消费概念。支撑大消费概念走好的逻辑是，国民收入结构调整有望成为未来政策面的一大方向。在收入发生积极变化之时，大消费概念是最大的受益者。板块方面包括旅游、食品饮料、纺织服装等。
2。新兴产业的信息技术和新能源方向。在信息技术方面，管理层对于3G工程的推进是支撑未来几年信息系统发展的支点，在政策支持之下，未来国家的投入会带给上市公司较大的收益变化，设备提供商在初期受益较大。对于新能源，汽车的升级依然是热点，关注新能源汽车的产业链。
从以上两点分析来看，近期市场有望形成结构市，紧抓热点才是真。