苏海彦科德投资：加息是利空出尽还是利好出鞘？
苏海彦科德投资：加息是利空出尽还是利好出鞘？ 更新时间：2010-10-21 6:56:31 周三沪深两市双双小幅震荡。在加息的消息刺激之下两市板块分化较为明显，受益于加息的保险和券商股表现强劲对指数形成支撑。抗通胀的农产品和部分消费类个股盘中也有较好表现。同时地产板块的不佳表现对指数形成一定影响。总体来看虽然指数收盘涨跌幅不大，但板块之间轮番活跃造就了较多的交易机会。
消息面上，重点关注以下几条：
1。加息。周三多空双方对加息消息的不同解读导致市场有所分化。我们提出以下几个观点：首先加息是政府进一步确认经济复苏的一种表现，在经济不稳的前提下管理层不会贸然使用加息这一手段；其次，加息是管理层在汇率争端中走出的超前一步，利于防止美元进一步走弱，从而防止人民币短期快速升值给出口行业带来打击。加息主动把人民币带入渐进式升值更有利于股市和经济的中长期发展。第三，加息有利于防止通胀给经济带来的破坏。但是，加息也会带来短期流动性的收缩。总体上我们认为流动性的短期变化不会带来太大影响。因此加息虽然短期影响偏空，但中长期有利，不会改变目前向好的趋势。
2. 个人住房公积金存贷利率20日起上调。贷款利率上调明显利空地产，我们认为国家对于地产调控的大方向暂时不会改变。此举虽然利空地产，但有利于资金分流进入股市。
后市趋势解读：
周四即将公布三季度经济数据，我们预计CPI高企有可能给市场带来一定的波动，但从目前趋势来看前期由农产品价格上涨带来的CPI数值上涨后期会有所缓解，而且国家已经采取加息等措施控制通胀，市场对于CPI的担忧不会持续太久。目前市场做多气氛浓烈，回调空间有限。相反，后市人民币循序渐进地升值以及GDP等数据好于预期的表现有望带动股指继续向上挑战。目前不宜以短浅的目光来看待市场的发展。热点方面，短线关注受益于通胀的农产品和消费类；中长期逢低关注受益于人民币升值的航空、金融、造纸和汽车板块。