老鼠仓或“被老鼠仓”：基金业进入“严打”风波不断
老鼠仓或“被老鼠仓”：基金业进入“严打”风波不断 更新时间：2010-12-2 7:47:19 几天前的一个工作日，记者一早打开邮箱就发现了国海富兰克林基金致媒体的一封信函―――“原基金经理黄林已经离职。经公司调查，目前未发现其管理的基金存在老鼠仓等损害基金持有人利益的情况。”寥寥数语，背后隐含的却是近来席卷基金业的一场风波。近来市场频频传出有关基金业内人士身陷监管层老鼠仓调查的消息，涉及多家基金公司旗下的多名基金经理，而国海富兰克林和黄林正是其中一例。
有知情人士称，监管人士是从黄林的电脑中复原出了其通过MSN对外泄露公司持仓股票的记录，并表示将立案处理。不过，也有消息称，其实黄林的上述行为并没有传言中的老鼠仓那么严重，只是在MSN上对个股进行了点评，而通过调查，这些个股均未出现在公司的股票池和他自己原来管理的基金股票里。
真真假假，虚实难辨。近来连在黄林传闻中“惹祸”的MSN似乎都成了敏感词。“请大家以后多用电话和我联系，MSN可能要关闭了”，“只谈工作，谢绝其他”，记者发现多名基金公司内部人士的MSN签名档换成了上述内容。
国海富兰克林基金公司内容简洁的一纸声明还未平息风波，更多的猜疑与声明却席卷而来，将更多的公司推上风口浪尖。
有媒体披露，申万巴黎基金公司曾经遭到监管部门的突袭检查，并当场带走了投研部门的电脑。对此，申万巴黎基金公司当日立刻发表声明，称公司近期未受到任何监管部门的核查，各项工作都在正常进行之中。传言的新目标迅速锁定了在业内更具影响力的华夏基金总经理范勇宏，有消息言之凿凿地表示范勇宏因老鼠仓已被“双规”。“完全是无中生有，纯属恶意中伤，没有任何事实依据。”华夏基金新闻发言人随即站出来澄清。
风波甚至波及到一向处于监管视线外的私募领域。曾经的明星基金经理李旭利从上海重阳投资首席投资官的位置上辞职后，很快即被曝出他是本次证监会等五部门联手打击内幕交易的第一个典型。消息人士称，目前证监会对其老鼠仓事件追查已追溯至其任职交银施罗德基金、南方基金时期，目前其已处于被限制出境状态，而与此案相关的一些人员已经移交司法程序……
随着风波的扩大以及越来越多“重量级”基金业内人士的卷入，市场对基金老鼠仓的关注度被提上了一个新高度。有分析人士认为，这预示着一场“捕鼠”风暴的来临，相关事件或许是加强监管的信号。
事实上，近期监管力度确实在不断升级。上月18日，国务院办公厅印发了《国务院办公厅转发证监会等部门关于依法打击和防控资本市场内幕交易意见的通知》。证监会、公安部、监察部、国资委、预防腐败局五部门联合召开了座谈会，部署联合打击和防控内幕交易的下一步工作，将依法开展打击和防控内幕交易专项检查，查办一批典型案件并公开曝光。
而这显然并非监管层面首次发声。年初以来，监管层的文件精神及窗口指导都多次传达出“强化全面监管、多环节把关”的意图，杜绝基金参与非公平交易和各种形式的利益输送。日前证券业协会举办的相关培训也向参会的多家基金公司再次传达了严格管理的精神。监管层表示打击老鼠仓是业内丝毫不能放松的合规任务。
对此，济安金信基金评价中心分析师认为，加大监管力度从更深层面上来看将更有利于国内基金业的健康发展。对于近期的种种传言，该分析师认为其快速滋生在很大程度上也反映出市场各类投资者面对下跌时的不冷静及非理性化。同时，基金公司对谣言的及时回应也是其进行危机公关的一大进步。
不过，市场人士提出更多的是质疑―――基金公司频频“招风”仅仅是因为“树大”吗？撇开这些传闻是否属实不谈，这些传言和监管力度的加大不无关系，但也折射出基金行业普遍面临的信任危机。“无论是真的老鼠仓还是‘被老鼠仓’，基金公司在喊冤的同时也应该反思，为什么市场以及投资者面对传言往往选择‘宁可信其有’？频频曝光的老鼠仓丑闻，走马灯似的基金经理跳槽以及大范围存在的投资风格漂移，近年来，种种问题表明基金公司在增强公信力方面做得并不到位。”有市场人士对记者表示。
此外，老鼠仓的打击难问题也是市场风声鹤唳的一个原因。频频打鼠却鼠患不断。从这两年的情况看，尽管监管层多次重拳出击，但是老鼠仓却似乎很难治本。一个唐建倒下去，又有更多的唐建站出来。就在今年9月，已启动一年的对深圳14家基金公司突击检查的结果出炉，竟然有三个基金经理同时“落马”，分别是原景顺长城基金经理涂强、原长城基金基金经理韩刚和刘海，三人均因存在老鼠仓等违规行为而被查处，其中韩刚更因情节严重被移送公安机关追究刑责，可能成为国内“刑法灭鼠第一案”。
因此，在五部委联手打击内幕交易的相关文件出台后，市场人士纷纷建言献策。有人建议，查“老鼠仓”应该建立一种长久的制度，而不是靠几次抽查。有律师撰文指出，打击成果要靠执法力度来保障。无论老鼠仓行为可能构成哪种罪名，对其恶劣行为采取高压态势都是非常必要的。这不仅仅是口号，如果没有切实的执行，就无法打击违法违规者，更不能鉴往知来，警示相关从业人员。从执法方式来看，此次五部门联合发文体现了工作上的配合性，即形成合力，体现出政府打击内幕交易的决心和力度。鉴于老鼠仓行为的特殊性，除了要苛以严刑峻法外，还应当注意多种渠道、多个方式同时进行监督和惩治。在完善老鼠仓相关的刑事、行政、民事责任制度之外，还应当加强社会监督和制度完善，如通过奖励举报人提高投资者的警惕性，调动其参与监督的积极性；通过行业自律方式加强同行业间监督，通过探索基金经理责任保险等制度，最大限度弥补财产损失并降低社会危害等。