银行业：融资阴霾逐渐消去
银行业：融资阴霾逐渐消去 更新时间：2010-4-8 13:17:58 维持银行业“买入”评级，建议二季度初超配银行，大盘风格转换初现端倪：信心的稳定和恢复：1、银行为代表的蓝筹股带领大盘突破3100点显示市场信心的恢复；2、银行09年年报的陆续披露对市场信心稳定和恢复起重要作用；3、1季报将有助与信心的提升，行业平均同比增至少20%以上。 政府融资平台风险的考虑：我们测算了在假设09年上市银行新增政府融资平台贷款将产生50%不良前提下，银行的估值目前也只在17X附近，安全边际较大。 金融创新的刺激作用。 目前大银行10年PE12X，股份制17X，城商行19X，整体在16X附近。我们认为银行股阶段性的高点会在19X附近。 维持对招商银行、浦发银行的买入评级，关注1季度业绩突出的华夏银行。