融通基金何天翔：借道创业板ETF布局真成长
创业板投资热度居高不下，吸引投资者争相涌入。融通基金旗下融通创业板ETF正在发行，这意味着又有一只创业板投资品种即将进场。融通创业板ETF拟任基金经理何天翔表示，创业板培育了多家市值超千亿元的上市公司，诞生了一大批优秀企业。在试点注册制的大背景下，创业板具有很大的成长空间。
据悉，融通创业板ETF将跟踪创业板指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。建仓完成后，投资于创业板指数成分股和备选成分股的资产比例不低于基金资产净值的90%。
众所周知，参与ETF基金投资，意味着可以获得折溢价低、流动性好、交易灵活高效、跟踪误差小、成本低、透明度高、分散投资的优势。同时，该基金具备指数投资、场内交易、场外申赎的特点，便于投资者更直接地把握相关板块的投资机会。
在现有投资规则中，ETF基金还具有T+0交易的独特性，可以实现一二级市场的套利交易。何天翔介绍，ETF的T+0交易，即T日在二级市场买入，可于T日在一级市场赎回。同样的，若T日在一级市场申购，也可于T日在二级市场卖出。“换句话说，ETF价格敏感度更高，可帮助投资者获取套利机会。正常情况下，成交活跃的ETF基金，其市场价格不会偏离基金真实价格太多。”
何天翔表示，当前创业板指数成分股主要分布在十个行业。其中，医药生物板块占比最高，超过30%。以电子、计算机、通信为主的科技行业占比也较高，合计也超过了30%。“这两大板块，在较长周期里将实现喇叭口式的增长。”
创业板指成分股中孕育着不少真成长的上市公司。何天翔表示，新经济方向的细分领域在创业板指数中的权重在加速扩大，布局创业板正当时。
从基本面角度来看，何天翔表示，2019年四季度创业板成长龙头的业绩增速开始超越蓝筹白马板块。2020年一季度，创业板指仍实现了正增长，净利润同比增长3.9%，大幅优于沪深300指数的-18.9%。展望下半年，预计创业板指盈利增速或将再次回升，整体盈利情况将优于主板。
从估值角度看，何天翔认为，创业板指当前估值修复至58倍PE，处于中枢偏上的水平。不过，目前创业板指成分股资产质量显著提升，动态来看，2020年的估值仍处于合理水平。