航空股：业绩暴涨长线价值凸显
航空股：业绩暴涨长线价值凸显 更新时间：2011-1-19 7:13:43 继东航、南航发布2010年业绩比2009年有10-15倍增长后，国航也对外宣布，预增2010年归属股东净利润为上年200%以上，即不低于100.58亿元。但业绩高增长偏偏碰上国家持续的货币紧缩政策西北风，股价近期没有丝毫起色。“现在不是航空板块个股的问题，很多个股业绩非常好，但是一样下跌。”昨日，深圳天力托投资总监王先春分析。但深圳私募人士表示：航空板块业绩很好，短期内高铁不对其构成影响，估值和银行类似，长线价值投资可以关注。券商也多预计“2011年航空业景气持续，航空公司进入盈利上升周期。业绩确定增长，估值历史低位，建议投资者趋势投资。” 业绩大翻身，主力资金出逃 航空板块近期业绩预增公告一改金融风暴时的疲软迹象。中国国航在2010年年度业绩预增公告中对外宣布，预计2010年归属于公司股东的净利润为上年的200%以上，不低于100.58亿元。而之前，1月12日南方航空预计2010年盈利增14倍，根据2009年南航盈利为3.58亿元推算，2010年南航净利润将在53.7亿元左右。此外，东方航空去年也是赚得钵满盆圆。据东航预增公告，2010年归属于母公司所有者的净利约为2009年的10倍。2009年东航净利5.40亿元。 对去年业绩净利大增的原因，航空公司多解释：2010年航空运输市场快速复苏并持续回升，我国航空运输市场保持高速增长。航空业呈现客货两旺的良好局面。2010年人民币对美元的升值也使航空公司从中受益。此外，每家公司不同的战略发展，对公司业绩也有提升。民航局局长李家祥此前表示，2010年是中国民航整体盈利水平最高的一年。 但航空公司公布亮丽业绩预增公告让投资者颇有生不逢时的感叹，几家航空公司股价1月份表现平平，主力资金借机出逃，呈现净额流出迹象。统计数据显示，东方航空从1月4日至17日，主力资金净额流出1亿元，成交量43810.21万股，换手率16.46%，涨幅-1.22%。南方航空同期主力资金净额流出3.19亿元，成交量57734.94万股，换手率12.03%，涨幅-6.57%。中国国航同期主力资金净额流出3.9亿元，成交量41581.69万股，换手率5.30%，涨幅-10.01%。 航空板块被大盘拖累 记者采访发现，对航空板块，深圳私募多认为其中个股被错杀。“大环境不好，股市出现破坏性下跌的情况。航空板块和其他板块一样，肯定受到影响，什么业绩、利好都没有用，估值便宜一样没有人买。”深圳天力拓投资总监王先春说，“但是，这些优质个股，在大盘企稳后，会有超跌反弹，只是恐怕不会太多。” 昨日，深圳市太和投资管理公司投资总监王亮判断，航空公司业绩特别好，属于被错杀，往年12月属于淡季，但2010年数据特别好，证明经济复苏很快、商务活动频繁，加上人民币升值，各项指标都不错。所以，航空板块个股完全属于被大盘拖累的品种。 “我最近在观察，航空公司的上座率特别好，说明公司发展不错。”深圳智诚海威投资公司副总经理卢伟强昨日表示，“从股价看，航空公司整体估值非常便宜，和银行类似。但是，现在大家趋于谨慎，从短期看，这些银行、航空等大盘股，可能还有一点点下跌，但从长期看，比如3年的眼光来分析，这些个股会有不错的行情。” 王亮也建议说：“可重点关注被错杀的盈利模式清晰、管理团队优秀、增长确定、估值合理的优质成长股，比如刘绍勇入主几年以来，管理改善较大、有并购协同效应的东方航空，比如南方航空等，都是不错的选择。” 此外，对今年航空业的发展以及高铁对航空的影响，业内多持乐观态度。王先春表示：高铁短期内无法形成规模，对航空不构成影响。安信证券分析认为，2011年全民航供需剪刀差确保航空业景气。今年的旅客运送数有望保持14%的增长。全民航整体飞机净增长低于10%，如果考虑到飞机日利用率的提升，明年的座位数增长在11%左右。此外，从欧洲高铁及低成本航空公司对主流航空公司的冲击以及中国国内D车组对航空的分流来看，高铁对航空的分流不足惧。