泰达宏利基金陈少平：抓住市场机会，震荡市出奇招
泰达宏利基金陈少平：抓住市场机会，震荡市出奇招 更新时间：2010-11-6 7:15:43 尽管A股市场在红十月的发力下重新登上3000点大关，但是截至11月4日今年以来的收益率仍然为-5.80%，而根据天相数据显示，所有类型的开放式基金平均收益率均为正，其中普通债券基金、激进配置型基金和标准混合型基金分别以6.69%、6.09%、5.50%的市场平均收益率名列前三名。震荡调整市场中开放式基金整体表现稳定，基金经理有何高招？近日记者走访了泰达宏利效率优选基金基金经理陈少平，介绍她如何在震荡市中抓住市场机会。 据悉，泰达宏利效率优选基金在震荡市场中表现比较稳定，在今年上半年市场中，是为数不多收益为正的基金之一，截止到10月底，该只基金在67只标准混合型基金中排名第2，最近两年净值增长率为81.33%，处于中上游水平。泰达宏利效率优选基金基金经理陈少平在采访中表示，行业配置和选股是这只基金业绩稳定的主要原因。 主动把握市场热点 首先在行业配置上，根据天相就针对近三年泰达宏利效率优选基金运作的研究报告显示：2008年市场震荡下行，大幅降低对周期型行业采掘业的配置比例，适当提高对食品饮料、医药等行业的投资，因此取得了一定的行业配置超额收益。2009年上半年市场回暖，提高金融保险行业的配置比例，较好地分享到该行业上涨的收益。2010年以来市场震荡上行，继续延续前期均衡而有所侧重的特点，三季度在重配医药行业的同时，还均衡配置了金属非金属、机械设备、食品饮料等行业。 从08年到10年市场历经起伏，陈少平因应市场变化，不停调整操作策略，她对投资有自己独到见解，她将投资分成四个层次：“第一层次，看不到趋势变化；第二层次，看到趋势变化，但没做出正确判断；第三层次，看到变化做出正确判断，但没迅速反应；第四层次看到变化，做出正确的判断，同时立刻行动抓住市场机会。”陈少平介绍，“我们现在特别强调看到形势变化的同时，要作出正确判断和反应。” “ 善于挖掘较高投资效率的股票 其次，善于挖掘较高投资效率的股票也是其业绩稳定的原因之一。根据三季报显示，今年以来，该基金持有的前十大重仓股基本都有超越市场的表现。特别是三季度重仓持有的十只股票，涨幅均在25%以上，其中好当家、三一重工、莱宝高科季度涨幅均超过50%，也成为基金业绩的重要支撑。” 据悉，陈少平是研究员出身，自入行起即主攻医药等行业研究，她本人目前还担任泰达宏利研究部总监。“泰达宏利是一家研究驱动型基金公司，基金经理也要深入一线去研究，我们的研究员对行业研究都非常深入，并且长期跟踪，一旦发现有价值的公司，就会坚定持有，”陈少平表示，“有些优秀的公司在前期投入大，效益需要几年后才能显现，这样我们会把它‘养’上2-3年。” 对于未来市场走势，陈少平表示，宏观方面要重点关注货币政策：与发达国家受到通缩大为不同，中国的通胀压力较大，使得货币政策不得不保持中性甚至偏紧的风险。对于资本市场，要正视股市中的结构性风险，虽然A股估值中枢比较合理，但随着11月解禁潮的来临，需要警惕前期涨幅较高股票下跌可能引发的风险。