泰达宏利基金：二季度看好低估值行业 海外投资风险短期释放
泰达宏利基金：二季度看好低估值行业 海外投资风险短期释放 更新时间：2011-4-21 10:53:25 受标普下调美国信用评级、欧美股市双双下挫影响，4月19日沪深股指下跌58.29点和202.09点，跌幅分别为1.91%和1.55%。泰达宏利基金认为，A股同海外市场联动逐步密切，短期仍将保持宽幅震荡格局，下行空间有限，二季度整体预期较乐观。 宏观政策方面，经过近期频繁加息和上调准备金率，泰达宏利认为政策调控最紧密时期已经过去，后续虽然还可能上调准备金和加息，但频率会低于前期。已经持续一年多的货币紧缩政策降低了通胀失控风险，短期通胀压力不会改变A股长期运行轨迹，预计下半年CPI有望同比下降，大市值行业估值修复机会将越来越清晰。 在行业策略选择上，泰达宏利将重点投资受益于中国新一轮经济增长的行业，如高端装备制造、建材、通信设备，以及估值仍较低的汽车、家电及部分化工行业。此外，金融地产等低估值行业也值得重点关注，一旦通胀压力得到缓解，这类行业有较大的估值修复空间。同时，前期风格分化所带来的成长类/消费类公司随着估值的下降，其投资机会也将再次受到市场关注。 此外，以欧美为代表的海外成熟市场近年来先后经历美国次贷危机、欧洲主权债务危机所引发的大熊市，使得许多世界知名公司的股票出现了严重超跌。泰达宏利认为随着此次标普对美国信用评级的调低，短期利空得以释放。由于A股与国际市场联动逐步密切，投资者可关注海外市场走势。