房地产：行业景气度不减购房需求依然强烈
房地产：行业景气度不减购房需求依然强烈 更新时间：2010-4-15 23:45:18 事件： 国家统计局发布全国房地产1—3月数据统计。 点评： 房价同比涨幅再创新高。由于09年一季度房屋销售价格基数较低，同时3月份需求旺盛，供给相对不足，导致房价价格同比上涨幅度较大，同比增加11.7%，涨幅比2月份扩大1个百分点，环比增长1.1%，比2月份扩大0.2个百分点。预计2010年房价还会依然上涨，但从5月份后，同比基数逐步增高，同比涨幅增速将越来越小。 开工面积增速远高于竣工面积增速。表明地产开发商对地产行业预期较好，开发意愿较强。1-3月，全国完成房地产开发投资6594亿元，同比增长35.1%。1-3月，全国房地产开发企业房屋施工面积24.22亿平方米，同比增长35.5%；房屋新开工面积3.23亿平方米，同比增长60.8%；房屋竣工面积11117万平方米，同比增长12.0%。虽然目前地产行业面临一定的调控风险，但地产开发商仍然较为乐观，投资活跃。 购房需求依旧较为强烈。从销售情况来看，1-3月，全国商品房销售面积15361万平方米，同比增长35.8%。其中，商品住宅销售面积增长34.2%。1-3月，商品房销售额7977亿元，同比增长57.7%。其中，商品住宅销售额增长55.2%。销售情况整体良好。从房地产资金来源角度也验证了这一判断，1-3月，房地产开发企业本年资金来源16250亿元，同比增长61.4%。其中，国内贷款3674亿元，增长44.3%；利用外资99亿元，下降33.7%；企业自筹资金5602亿元，增长47.8%；其他资金6876亿元，增长91.8%。在其他资金中，定金及预收款3749亿元，增长84.7%；个人按揭贷款2193亿元，增长122.8%。其他类型资金增长迅猛。其中预收账款与个人按揭贷款的增速急剧增加。表明消费者的购房预期明显增加。虽然政府调控对预期产生一定影响，在单独月份里地产成交量出现震荡。但从一季度整体情况来看，购房需求依然较为强烈。 行业景气度不减。3月份，国房景气指数为105.89，比2月份提高0.42点，比去年同期提高11.15点。本年资金来源分类指数为119.67，比2月份持平，比去年同期提高25.96点；国房景气指数与其最相关的因素在于房地产投资情况。而房价对地产景气指数的影响最小。从目前的情况来看，政府调控政策主要在于遏制房价增速过快增长。而没有限制地产行业投资。因此，在2010年二、三季度，地产行业依然较为景气。 投资建议：本月出台的数据会进一步促使政府出台严厉政策，以遏制房屋价格快速上涨势头。但是我们发现，股价对调控异常敏感，但行业本身对政策反应并不敏感，仍然维持价量齐升的状态，因此，我们建议，长期投资者回归行业基本面，逢低配置地产股。