房地产股跌跌不休 何时休
房地产股跌跌不休 何时休 更新时间：2010-4-15 23:45:05 姚振山：这个政策公布之后，我们也注意到，因为这两天关于房地产行业的调控措施，仍在不断的出来，今天地产板块的指数跌幅，包括有些股票的跌幅也比较大，这个行业的投资前景该怎么看？是不是现在仍然是一个风险比较大的阶段？
曹旭特：目前我们认为，主要还是政策的预期，因为今天已经公布的这个，我们觉得仅仅是一方面，因为从供给的角度来调控这个市场，我们觉得它的影响第一比较慢，另外这种效率并不是特别的明显。但是现在市场普遍的预期，比如说未来可能会购买第二套房产的居民，首付有所提升，包括还有其他的一些抑制房价的一些措施，导致了地产股表现要弱于整个市场的表现。
姚振山：所以你觉得这个情况是不是还会持续下去？
曹旭特：我们觉得地产股唯一的一个出路，就是希望整个房价能得到一个平稳的表现，因为现在目前就存在这样的一个投资的困境，两点，第一点如果基本面越好，房地产股价就是越跌的，因为预期未来还会出台严厉的调控政策，这样就会压制地产股的表现，另外一点，如果出的政策没有效率，也就是它的作用不明显，地产股也还是跌的，因为预期未来还会有继续更严厉的调控政策。所以只有房价得到稳定，得到控制，并且这次调控的手段最后达到的效果能够比较艺术，让行业得到一个平稳的回归理性，这个过程完成之后，地产股我们认为大的机会才会到来。
姚振山：好的，谢谢曹旭特的分析，曹旭特给大家也是讲了一个判断的标准，就是房价要出现稳定。秦晓斌，我想关于房价的问题，我注意到你们在二季度策略报告里面，看好银行，石化，包括煤炭，其中也有地产，地产股最近这段时间表现应该比较差，你们觉得二季度它会有更好的机会吗？
秦晓斌：是这样的，因为实际上近期以来，对于房地产政策这方面，出现了一些我们没有预计的很充足的一些方面。
姚振山：就是政策方面的调控？
秦晓斌：对对，至少从舆论压力这个方面比较强。但是实际上，现在目前这个情况，无论是普通的老百姓，买房的人还是政府都难受，普通老百姓难受的是，他没有购买的能力，房价天天在涨，作为政府来讲，要想把它压下去也不容易，一方面现在陆陆续续的出来一些政策，按理说，现在的这些政策到目前为止，还没有些特别的地方，一方面就是减小需求，从买房的门槛这个方面去加之限制。另外一方面，就像今天这种，加大市场的供给，但是现在加大供给有一个问题，绝大部分住房的用地，都是用于三类房，就是保障性住房和棚户区改造这一块，但是问题是，我们的地就这么多，把这块地拿出去之后，剩余的这些地，如果市场来决定这个价格，这些地的地价也低不了。
姚振山：所以按照这样的判断，对于地产股的投资，你觉得在二季度，至少在目前这个机会应该是不合适的？
秦晓斌：我觉得要到比如说房产税这个问题落定之后，这个确定了之后，我想房地产的投资机会，或者到那个时候更明确一些，目前我觉得主要还是政策的不确定性比较大，但是实际上从现在，从销量，从库存量，从价格来看，其实本身行业自身，包括我们今天公布的一些房地产投资的数据，都是相当不错，但是政策是对它确实有比较大的干扰。
姚振山：干扰的比较大，在二季度，你觉得比较确定的，投资机会比较大的，应该是在银行？在石化？
秦晓斌：银行，石化，证券，保险，然后煤炭和有色，我觉得也可以。
姚振山：最主要的理由还是经济复苏的比较明显？
秦晓斌：对对，就是金融这一块，还有大宗商品这一块，这两块是受宏观经济影响最密切，而且这些股票长期没涨，而且估值很便宜，业绩增长也很快。
姚振山：所以你看一季度经济数据不错，二季度可能持续，这些周期性行业的股票机会就大了？
秦晓斌：对。
姚振山：好的，谢谢秦晓斌的分析，今天下午收市直击的内容就是这些，稍候我的同事贾志红将会给大家带来重要的财经资讯。
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