房地产：继续抑制房价 板块步入脉冲行情
房地产：继续抑制房价 板块步入脉冲行情 更新时间：2010-10-30 8:06:48 事件：国务院总理温家宝日前主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，安排部署今年后几个月经济工作。会议中温总理强调“促进房地产市场平稳健康发展。各地区、各部门一定要认真落实各项调控措施，坚决遏制部分城市房价过快上涨。要立足保障基本需求，强化各级政府职责，加大保障性安居工程建设力度，增加中低收入居民住房供给。合理引导住房需求，抑制投机需求”。 点评： 1。窗口指导为主、未出台实质政策。温总理本次讲话是在9月29号首付款比例调高到30%和大范围推行“限购政策”后政府高层对房地产问题的再次表态。从相关讲话内容来看，更多为窗口指导和对调控指导思想的重申。并未出台任何更严厉的政策。相关讲话内容再次彰显了政府调控房价的决心。 2。市场将短期回归平静。由于受到“限购”、加息等负面因素的影响，预计房地产交易市场将进入僵持阶段。数据显示截至10月22日，全国29个大中城市中共有564个普通商品住宅项目计划于11月开盘，较10月计划开盘量降低31.3%。虽然开盘数量减少并不一定说明市场供应面积将绝对减少。但是，数据侧面也说明开发商已经有进一步观察市场变化的趋势。推盘数量的减少无疑将影响后期成交和价格走势。 3。板块进入“脉冲式行情”。我们在10月20日报告《加息符合情理，对行业影响重在心理》中指出“如果板块出现连续非理性下跌，可以对具备明显估值优势的绩优股进行战略性配置”。此后板块在26和27日连续走出上涨行情，部分绩优个股创出本轮上涨以来新高。市场走势与我们预计基本一致。目前受行业政策和基本面影响，行业前期大刀阔斧式的连续上涨行情缺乏继续刺激的动力。预计板块将步入“脉冲式”阶段。 4。限购城市成交量和房价走势是后期焦点。我们认为后期焦点应集中在“限购”城市成交量和房价的发展趋势。如果限购城市能出现房价下跌激发成交扩大，短期内可以认为行业步入良性循环。相关信息将构成对行业走势的刺激因素。从目前我们跟踪的情况来看，10月国庆之后大部分“限购”城市同时出现成交量和房价双下滑现象。由于目前数据区间较短，因此暂时还不能做为趋势判断依据。我们后期将继续保持跟踪。 5。投资建议：精选个股。截至10月27日，A股市场动态PE在21.93倍，房地产板块动态PE在24.2倍，短期内继续维持对行业的“中性”评级。投资方面，受相关负面信息影响短期内板块面临回调压力。但是目前场内资金依旧宽裕，单个行业明显背离市场趋势的可能性不大。行业后期更多是延续“脉冲式”向上的行情。基于以上逻辑，我们认为相比行业而言优质个股走赢大盘的机率更大，建议后期精选个股。在此我们看好以下四类型股票：快速周转类，即万科A、保利地产、荣盛发展；商业地产类，世茂股份、金融街、中国国贸；业绩锁定类，冠城大通、滨江集团和金融地产交叉概念类，北京城建、新湖中宝。 6。风险提示：行业主要风险来自政策压力。相关文章：战略新兴产业概念轮番活跃大盘下周有可能重返上升趋势云计算概念股：政策利好市场愈发关注战略新兴产业概念轮番活跃大盘下周有可能重返上升趋势新华基金：总体看好四季度市场行情云计算概念股：政策利好市场愈发关注战略新兴产业概念轮番活跃大盘下周有可能重返上升趋势新华基金：总体看好四季度市场行情