房地产投资拉动中国经济增长
房地产投资拉动中国经济增长房地产投资拉动中国经济增长2019年3月14日 星期四 23:07中国国家统计局周四发布了2019年前两个月工业活动和消费数据，说明前几个月经济增长依然承压。
中国农历春节每年的时间不固定，为了熨平春节因素导致的季节性变动影响，国家统计局将前两个月数据合并公布。
固定资本投资是一大亮点，前两月固定资本投资同比增长6.1%，高于MNI调查中值的5.9%。自去年前8个月5.3%低点以来，年初至今投资连续第5个月保持增长。
-房地产投资强劲
房地产投资的强劲增长基本被制造业和基础建设投资下滑抵消。今年前两个月房地产投资同比增长11.6%。年初至今增幅为2015年同期10.4%以来的最高水平。其中住宅地产投资同比增长18%，占总房地产投资增幅的72.1%。
然而分项数据表现不尽人意。今年前两个月商品房出售面积同比下跌3.6%，对比2018年增长1.3%。与此同时，房屋成交量增长大幅下降，自2018年同期增幅的12.2%下降至2.8%。这两个数据都体现了住房市场在放缓，但春节期间购房活动被推迟。
新开工住房建筑买面积和土地购买数据也表明未来房产市场面临下行压力。这两个读数同比分别为增长6.0%和下降34.1%，对比2018年同期同比增长17.2%和14.2%。
Capital Economics在报告中指出，房屋开工数下滑确认了初期信号，房产开发商近几个月更为谨慎，房产建造下降也可能会限制接下来几个月的增长。
虽然前两个月制造业投资同比增长5.9%，自2018年同期的9.5%回落。基础建设投资增长4.3%，较上年同期增加0.5个百分点。考虑到今年有大规模地方政府债券发行，预计制造业投资还将增长。
-工业活动筑底
前两月工业产出同比增长5.3%，逊于MNI分析师预期的5.5%。前两个月读数为2009年前两个月以来最低。
国家统计局表示，剔除人民币汇率影响后，工业产出同比增长6.1%。由于今年的春节比去年提前，因此去年的对比基数偏高导致了今年增幅偏低。
《华尔街日报》首席经济学家邓海清表示，工业生产可能已经接近底部，下个月有望反弹。
1-2月份汽车生产同比下降5.3%，跌幅较去年12月4.1%进一步扩大。
-消费疲弱
今年前两个月零售销售同比增长8.2%，与MNI调查预期的8.2%持平。预计零售销售仍将维持在2018年年末的较低水平。
今年前两个月汽车销售同比下跌2.8%，自12月下降8.5%跌幅放缓。显然，汽车销售下跌幅度减少也有助于支持总体消费增长。
中国经济增长前景担忧，消费者因此限制了消费，家庭收入增长压力也将抑制消费需求。今日宣布的个人所得税下调的政策作用效果还没有在消费环节体现。