基金二季度行情“闹分歧”
基金二季度行情“闹分歧” 更新时间：2010-4-9 10:59:01 不同的判断导致一季度基金业绩分化明显，而面对正在展开的二季度行情，基金的判断再次发生分歧，这也为基民选基增加了难度，选基不当，或许会踏空行情甚至付出代价。而国泰基金建议，还是以消费以及传统的防守性行业为主，同时由于希腊问题的逐渐解决建议关注煤炭和有色行业。 不同的判断导致一季度基金业绩分化明显，而面对正在展开的二季度行情，基金的判断再次发生分歧，这也为基民选基增加了难度，选基不当，或许会踏空行情甚至付出代价。不过，尽管对行情判断有不同，但业内一般共识则是认为二季度很难出现大规模上涨行情，而在行业板块中，基金大多青睐周期类、科技类行业的投资机会。 基金三派：乐观、谨慎、中间 从目前看，对于二季度的行情判断，基金公司大致分为三大派别，即乐观派、中间派和谨慎派。 乐观派认为，后市行情会明显上扬，以大成基金为代表。大成基金表示，当前主要经济体经济复苏强于预期，特别是中美两大全球经济的主要引擎，而且领先指标仍然很强劲，这预示着目前的复苏是可持续的，尤其是在中美两国经济的带动下，全球经济前景乐观，而随着经济形势的更加明朗，市场将会出现明显上扬。此外，国海富兰克林、华富基金也表达了类似观点。 中间派以国泰、国投瑞银为代表，认为二季度行情以震荡为主。他们认为，中国经济正在回到复苏的正常轨道中，但市场近期下调了对2010年的盈利预测，形成估值和盈利预测双下降的局面，因此震荡将是二季度的大概率事件。 谨慎派以嘉实、申万巴黎为主要代表。他们持谨慎态度的原因是，经济增速和投资增速越高，市场将越担心增长高点已过和经济过热，加之一旦物价继续上行，宏观调控政策必然出台；与此同时，企业盈利短期不会立刻大幅调升和整体流动性不会明显改善，二季度股票指数难有大幅向上的动力。申万巴黎判断，二季度行情或演绎冲高回落态势。 结构性行情仍是主旋律 在上述背景下，大多基金赞同，二季度很难出现大规模上涨行情，而结构性行情仍会是主旋律。对此，国投瑞银表示，在经济发展模式大规模调整，新兴产业尚处于发展期，整体经济的利润水平短期无大规模增长趋势的情况下，二季度股市缺乏整体大规模上涨的理由，A股市场将更多体现为结构性投资机会。 而嘉实基金认为，由于短期持相对谨慎态度，所以要求所选股票具有一定安全边际：即要么业绩具有相对确定的增长，或者未来持续成长空间巨大；另外即将进入一季报发布期，要求1季度业绩增长有保障的，回避可能会面临调控的部分强周期类行业，而从更长的角度来看，受“新双轮”驱动，业绩稳定的行业则可关注。 五大主线值得关注 至于板块投资机会，国投瑞银建议密切关注普通消费概念、新兴产业机会、区域振兴概念、城镇化概念、传统行业整合概念等市场运行的五大主线，并精选这些大主线下具备整体和局部市场优势的企业以构建股票投资组合。而在具体的行业配置上，建议超配银行、证券、保险、煤炭、食品饮料、商业贸易、医药生物、信息设备等行业。 嘉实则最看好有色、机械装备、航运、金融、IT，相对看好煤炭、钢铁、化工，也就是更倾向于周期性和科技类股票。而国泰基金建议，还是以消费以及传统的防守性行业为主，同时由于希腊问题的逐渐解决建议关注煤炭和有色行业。