基金：中国经济复苏好于预期 经济向上趋势明确
基金：中国经济复苏好于预期 经济向上趋势明确 更新时间：2010-10-23 7:11:09 国家统计局网站本周发布的数据显示，今年前三季度，GDP同比增长10.6%；CPI同比上涨2.9%；全社会固定资产投资同比增长24.0%；社会消费品零售总额同比增长18.3%；进出口总额21487亿美元，同比增长37.9%。其中，出口11346亿美元，增长34.0%，进口10140亿美元，增长42.4%。对此，基金公司普遍认为中国经济复苏好于预期，经济向上趋势明确。 基金看宏观经济 宏观经济政策方面，大成基金认为，对中长期通胀压力的担忧使得防通胀和调控流动性已经成为政策的焦点。大成基金表示，政策往往滞后于宏观经济走势及股市表现，宏观经济政策在经济进入上升周期的初期收紧，传递出来的信号是，经济向上趋势明确，而且管理层认为是持续的。在紧缩的初期和中期，紧缩政策不会对经济和市场趋势产生大的负面影响。 汇丰晋信提到宏观数据显示中国经济复苏好于预期。其中，第三季度GDP同比增长9.6%，相对于一季度的11.9%和二季度的10.3%，尽管同比增速仍然处于回落趋势之中，但回落速度已经明显减缓。表明中国经济已经基本摆脱了金融危机的影响，主要经济指标开始逐步企稳。“从CPI的增幅来看，通胀压力开始明显加大。9月份居民消费价格同比上涨3.6%，涨幅创23个月以来的新高，CPI环比上涨0.6%。我们预计在食品价格上涨等因素的推动下，未来仍然存在较大的通胀压力。” 东方基金认为，9月经济数据给了前两日加息最好的解释，目前对市场并无较大影响。但如果后期经济数据持续过热，央行很可能进入循环加息的周期，这就会对市场的货币政策因素和资金供给产生根本性的影响和变化。所以，未来四个月的经济数据走势尤为值得关注。 诺安基金也表示，宏观数据表明通胀压力继续上行，可见央行此前突然加息正是为了管理通胀预期，抑制通胀。基本面上，从经济环比增长来看，中国经济已筑底并呈现强劲回升态势。资金面上，三季度外汇储备新增近2000亿，货币供应量增长较快，表明流动性仍十分充裕。 基金投资 大成基金认为，目前是中周期乐观阶段与小周期希望阶段的叠加，产业景气大体会沿着“地产、汽车等耐用消费品—建筑建材工程机械—煤炭有色—金融化工其他机械—一般消费品”推进。明年承接“十二五”规划开局，新一轮增长呼之欲出，稳定增长及调结构并行，两大主线相关行业合理估值股票皆有丰富的中长线投资机会。 汇丰晋信表示：“从投资，消费和出口分项指标来看，前三季度进出口高速增长是中国经济的亮点之一，但我们判断受制于外需持续疲弱，下阶段的出口增速将可能明显减缓。前三季度投资增速逐步回落，九月份已经至24.5%。随着民间投资逐步恢复，我们预计投资增速下阶段进一步回落的空间将比较有限。另外，受益于政府消费政策推动，以及通胀水平的上升，我们预计社会消费品零售增速将会继续提升。” 诺安基金继续维持后市走强的观点。