基金业的千亿魔咒(上)
基金业的千亿魔咒 更新时间：2010-2-2 1:37:24 编者按 从2007年到2009年,中国基金业突飞猛进,基金公司管理的规模纷纷跨入千亿时代。 然而,在资产规模飞速发展的同时,不少基金公司却共同地遇到了一个问题:那就是站在千亿的门槛上踯躅不前,甚至大幅倒退。 是什么原因导致了这种现象?为什么“千亿魔咒”成为一个共同现象?如何破解基金业的“千亿魔咒”,我们提出这个问题,固然是向行业发问,其根本目的还是力图为行业提供一个共同的思考,并且寻求那些足以鼓舞人心的答案,以供后来者借鉴。 通过研究以及采访各方人士,我们意识到,行业的恶性竞争,资产管理能力、投研体系建设不足、风险管理漏洞,各个方面哪怕是细微的疏忽,都可能导致公司遭遇重大挫折。显然,成长太快未必就是一件好事,尤其是你还没做好足够的准备时。 在解析千亿门槛前遇到挫折的那些基金管理公司面临的问题之后,我们也将进一步研究那些成功突破千亿瓶颈,进入第一阵营的基金公司,看看到底是什么样的制度设计和公司运营理念引领他们成功“涉水”?为此,我们将这个调查分为上下两篇文章:第一篇文章探讨的是共同的遭遇和挫折,第二篇文章则是对于成功者的经验回顾和进一步的思索。 对基金公司来说,千亿规模是一个雷区。最新的触雷者是交银施罗德基金公司。 交银施罗德基金公司是2009年基金业的一匹黑马,万得数据显示,2008年施罗德管理的基金资产规模为483.8亿元,份额规模为559.39亿份,但是到了2009年底,其管理的基金资产923.92亿元,份额规模达到785.24亿份,两项指标分别增长了90.97%和40.37%。 2009年,交银施罗德基金公司共发行了四只基金,其中年初发行的交银保本混合基金满足了金融危机下市场的保本需求,在一片惨淡的基金发行中却是一“基”难求;而交银180治理ETF基金和交银施罗德上证180公司治理ETF联接基金更是首批联接基金。 对交银施罗德来说,2009年本应该是大举庆功的一年。似乎是在冥冥中,基金业的千亿魔咒降临交银施罗德。 交银180治理ETF基金乌龙事件出来了。 2009年12月30日,交银施罗德基金公司旗下的上证180治理ETF在10点24分被交易所临时停牌,停牌前报0.979元,涨幅为10%,成交额高达1.36亿元。 治理ETF申赎清单出现重大失误,其提供给上交所的清单中中国平安的股份多出了很多,导致公布的参考单位基金比正常值高了不少,并