基民也可间接参与新三板了
证监会日前就《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》公开征求意见。《指引》15条内容中提到，允许股票基金、混合基金、债券基金投资新三板精选层股票。这意味着新三板投资门槛变相降低，基民可通过公募基金间接参与。
近期，新三板利好频传，三板做市指数6日继续大涨，盘中最高点达到991.91点，刷新两年新高，收盘大涨3.82%。
在《指引》中，管理层明确了基金管理人参与要求、投资范围、流动性风险管理、估值方法、信息披露与风险揭示、适当性管理等要求，共计15条内容。其中，在“规范基金投资范围”方面，监管层拟允许股票基金、混合基金、债券基金投资新三板精选层股票。在此之前，公募基金主要通过专户产品形式参与新三板，而专户产品的投资门槛较高，最低认购金额为100万元。
在对流动性风险的防范上，《指引》要求公募基金投资流动性良好的精选层股票，并审慎控制投资比例。当基金所投资挂牌股票价值存在重大不确定性且面临潜在大额赎回申请时，基金管理人可履行相应程序后启用侧袋机制。
粤开证券新三板策略分析师殷越认为，公募基金将迈出投资新三板的第一步，接下来暂时只有少量精选层公司股票能够享受到该政策红利。“这将显著提升精选层股票的流动性和价值公允性，使得精选层股票在流动性和估值水平方面都将迅速向A股公司股票靠拢，有望基本实现精选层与A股市场在直接转板制度实施基础层面的无缝衔接，并吸引更多优质挂牌企业申报进入精选层，引导新三板市场良性健康发展。”
知名财经人士皮海洲认为，允许公募基金投资新三板精选层股票是“多赢”：一是支持了新三板市场的发展，为精选层引入了新的机构投资者，对精选层的发展具有积极意义；二是拓宽了公募基金的投资范围，以便让公募基金争取到更好的投资收益。“精选层股票在符合A股上市条件的情况下，可以直接转到A股上市，这会让投资精选层股票的投资者享受到政策性的红利。”
皮海洲呼吁，“进一步拓宽公募基金投资新三板的范围，允许公募基金投资创新层挂牌股票”。精选层是新三板与A股市场的桥梁，精选层中一些符合A股上市条件的公司，可以转板到A股上市，而创新层中的优秀公司一旦升格到精选层，也会有政策红利。他提示，由于创新层的投资风险远远高于精选层，公募基金投资创新层挂牌股票，必须进一步严格风险控制，如明确公募基金投资创新层的投资比例等。