城市晚报：五大主题机会多多
城市晚报：五大主题机会多多 更新时间：2011-2-21 11:46:45 每年一度的全国“两会”是国家政治和经济生活中最为重要、影响最为深远的“大事件”。无论是未来国家战略方向的制定、民生和社会发展的长期“路线”，还是一年内的宏观调控、经济结构调整、产业导向等，都将在“两会”期间做出明确的规划。基于此，历史上每一年的“两会”，都会对资本市场走势造成一定影响，成为贯穿3、4月间的投资主线。随着3月初的渐行渐近，今年“两会”可能会有哪些新看点？而股民期待的“两会”行情又会不会出现？
从地方“两会”看关键词
尽管距离全国“两会”的召开还有一周多的时间，但从地方“两会”中可见端倪——转变经济发展方式是今年地方“两会”的一大看点。降低经济增速、节能减排、结构调整、发展战略性新兴产业，已成为很多地方谋发展、促转变的共识。
从各地“两会”透露的热点看，财政向民生倾斜或将成为2011年全国“两会”的新亮点。
而从一线城市的地方“两会”来看，房地产调控也是热门话题。各地的政府工作报告明确了2011年房地产调控继续从紧的思路：深度调控继续推行，房产税渐行渐近，保障房的建设及供应将进一步提速，房地产调控政策将常态化。
总体来看，从今年地方“两会”的动态来看，保障民生、稳物价、房地产调控与保障房建设、低碳经济与节能减排、产业升级与经济转型、新兴产业等成为重要的关键词；此外作为开局之年，“十二五”规划方向和投资重点也成为地方“两会”的热点内容。
/历史回顾/
“两会”之前机会多
根据过去16年统计显示，在“两会”期间，大盘上涨了11次，下跌了5次，上涨概率为68.75%。统计显示，会前上涨的概率为81.25%，略高于会后75%的上涨概率。
从行业上来看，会中表现最好的行业集中出现在了信息服务、房地产和有色金属。
总体来看，在“两会”扶持政策推出前后行业表现有着较为明显的特征：其一，受益行业在“两会”作为重点行业提及之前的三个月内及至会议期间均一般可获得超额收益率；其二，在政策出台之后的两周到1个月左右，前期取得可观超额收益的行业往往存在一定幅度的调整；其三，随着时间推移，鼓励政策和扶持措施逐步的落实、盈利的确定性会使得市场再度追捧这些行业。
投资者需注意，在“两会”召开前有较大涨幅的行业，在之后短期内往往会有所调整。
那么，今年股民期盼的“两会”行情会不会出现？“‘两会’只是一个短期事件性影响，从长期来看‘两会’并不会改变股市本身内在的趋势。”东吴证券策略研究员周恺锴认为，“但其将促使相关热点的升华，与利好政策相关的题材股就会出现一波炒作的小高潮。而从A股过去的历史看，一般在‘两会’期间和之后市场的机会并不多，相对较多的机会反而是在‘两会’召开之前的这一段时间，就比如最近的这波反弹。”
/政策观察/
“两会”不出新调控措施
深圳一私募人士表示，“大家都很关注政府工作报告对资本市场发展的指导意见。从经验上看，‘两会’所关注的焦点问题就是市场热点。”
他还总结出了历史上“两会”内容的三大规律：第一，如果经济形势不发生重大改变，“两会”一般会延续前一年底中央经济工作会议定下的主要精神；第二，自主创新、产业结构优化和升级等强调“增长方式转变”的内容一直是政府着力强调的重点；第三，无论经济增长起落，“三农”问题始终是政府工作强调的重点。
“一般‘两会’期间不会颁布新的调控政策，主要任务为落实政策细则和新政研判，保持政策的连续性和一致性。但是会后倒是一些政策会陆续出台，这才是需要关注的重点。尤其前期炒作比较明显的板块未来存在政策兑现力度的考验。”他进一步补充道。
/投资建议/
五大主题会有机会
全国“两会”即将在3月3日召开，而在接下来的行情中有哪些板块会得到主力资金的关爱，又成了当前投资者需要重点关注的问题。
中邮证券策略研究员程毅敏表示关注文化产业。而齐鲁证券宏观研究员刘启元则表示，“民生肯定比什么都重要，振兴消费、提高居民收入成为了共识。那么，居民收入的提高必然对家电、汽车、医药等消费行业带来积极的影响。此外今年是‘十二五’的开局之年，各地的投资冲动其实还是非常强烈，那么保障房这块也值得关注。”
国泰君安策略分析师时伟翔则认为，2011年资本市场会开始按照五年发展的规律逐步反映股市，第一个问题是对2009年、2010年发展模式与未来五年发展模式的承接与转换的思考，这其中首要的问题就是理顺信贷、房价和经济增速的关系；第二个问题则是进行以新的产业体系打造为基础的投资；第三个问题为继续推进金融体制、保障体制、外汇体制改革；第四个问题则是如何建立消费的保障机制。同时，他建议关注海洋经济、社保信息体系、现代服务业、节能减排再推进、保障房建设等五大主题。
总体来看，把握“两会”行情需要遵循两个原则：第一，调结构将是当前宏观调控的核心内容，主要包括经济结构、产业结构和区域结构。未来政府可能制定相关政策，投资者可围绕需求结构、产业结构、区域结构等政策出台的角度，寻找结构性机会。其次，围绕“两会”议题，比如环保、新能源、医疗、新兴产业、农业和区域经济等品种布局。