核心观点：
2018年分布式光伏装机量略增长7.8%，风电并网量同比回升根据1月28日国家能源局公布的显示，2018年国内光伏新增装机量44.26gw，同比下降16.6%，其中集中式光伏新增装机量约23.3gw，同比下降30.7%，分布式光伏新增装机量约21gw，同比增长7.8%。随着光伏平价上网政策的落实，我们预期今年国内光伏装机量有望平稳发展。
风电方面，根据能源局数据，2018年新增并网风电装机20.59gw，同比增长37%，累计并网装机容量达到184gw，占全部发电装机容量的9.7%。
光伏价格跟踪：1月多晶硅价格环比年初下跌，电池片环比有所上涨根据wind资讯，截至1月28日，国内多晶硅出厂价均价为71.57元/千克，较年初环比下滑9.9%；单晶硅片和多晶硅片出厂价均价分别为3.07元/片和2.11元/片，较年初环比上涨0.3%和0.9%；单晶硅电池片出厂价均价为0.83元/w，较年初环比上涨1.2%，多晶硅电池片出厂价均价为0.69元/w，较年初环比下滑4.2%；单晶硅和多晶硅电池组件出厂价均价分别为2.08元/w和1.73元/w，较年初环比下滑3.3%和2.9%。
2018年光伏、风电利用小时数同比好转根据1月28日国家能源局公布的数据，2018年全国光伏平均利用小时数达到1115小时，同比增长3.4%，全国光伏发电弃光电量同比减少18亿千瓦时，弃光率同比下降2.8个百分点，实现弃光电量和弃光率“双降”。
2018年全国风电平均利用小时数达到2095小时，同比增加147小时；全年弃风电量277亿千瓦时，同比减少142亿千瓦时，平均弃风率7%，同比下降5个百分点，弃风限电状况明显缓解。
投资建议对于光伏行业，平价上网政策的出台，缓解了可再生能源补贴压力，为光伏装机量提供了有力支撑。继续关注单晶硅片龙头()。对于风电行业，行业当前有较大规模的已核准项目，未来随着弃风限电的逐步改善，风电新增装机空间有望打开。关注()。
风险提示光伏、风电新增装机量不及预期；政策不及预期；光伏、风电补贴发放不及时。