■：宁德时代继续牵手江铃，车企争抛橄榄枝。真锂研究显示，6月份共实现锂电装机2.92gwh，同比增长11.95%，环比下降35.13%。从电池厂商格局来看，catl依然稳居榜首，份额为39.33%；(,)居第二，份额较5月大幅上升至27.59%。top2合计市场份额超过66%。预计未来随着市场对电池技术要求的不断提升，龙头企业将继续扩大优势，中游格局逐渐清晰。继上德时代先后与广汽、华晨达成战略合作后，本周宁德时代再与签订战略合作协议。根据协议，双方将在多个重点车型开展战略合作，并就进一步深化长期战略合作达成意向。
各大主流车企与宁德时代的一系列合作动向足以表明，catl作为国内电池龙头，产品认可度高，拥有的电池产能也成为各家争相锁定的对象。尽管当前动力电池总体产能过剩，但是高端产能仍然紧缺，企业分化将加速，拥有技术实力的电池厂商将拥有更加强势的地位。7月26日，合众发布未来三年战略规划，其中在新能源车产品上，计划聚焦20万元以下的消费市场，一年推出一款新车型。18年8月，哪吒01将上市，2019年和2020年，基于新平台开发的e30和ep40将陆续上市。
除了合众新能源之外，威马、未来等新造车势力也都在加速入场，预计下半年可开始交付。新造车企业产品实际使用性能如何仍需市场检验，但不可否认的是，对于新能源车市场这块大蛋糕，各路玩家均在虎视眈眈，不甘示弱。不管最后谁终将胜出，新能源车市场将在充分竞争下实现优胜劣汰，加速燃油车替代，而消费者将会是最终赢家。投资建议：首推高镍三元正极标的(,)、(,)。锂电池是未来必然出大市值公司的领域，首推锂电池龙头：宁德时代、(,)。由于特斯拉国内建厂明确，catl海外进展有望持续超预期，重点推荐细分领域龙头：璞泰来、旭升股份。
■新能源：配额制年内出台，风电“三重底”确立。据财新报道，国家能源局近日明确，不区分存量、增量资产，可再生能源补贴强度维持20年不变，同时引入绿证交易制度，共同支持可再生能源的发展，同时可再生能源配额制将于年内出台。1）“政策底”：与此前大家“动存量”的悲观预期不同，新版配额制预计补贴强度不变，运营商可先通过出售绿证获得收益，收益与原补贴总额之间的差额由可再生能源基金补足，一方面缓解了新能源补贴缺口压力，另一方面绿证收入加快了运营商的回款速度，可谓是双赢的局面。2）“行业底”：此前，市场对风电行业的复苏可能存在质疑，但近日据中电联数据，6月风电并网装机1.23gw，同比增速55%，上半年增速25%，风电装机呈现加速复苏的趋势，尤其是考虑到下半年传统旺季的到来以及三北市场、分散式风电等增量因素，下半年加速复苏的趋势有望延续。3）“估值底”：
当前风电板块估值整体处于历史估值底部，重点推荐(,)、(,)等，同时建议重点关注大唐新能源、华能新能源、龙源电力等运营商。
（责任编辑： hn888）
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