金百灵投资：钢铁行业：建设需求引领景气度回升
金百灵投资：钢铁行业：建设需求引领景气度回升 更新时间：2011-4-2 15:13:29 随着权重股奋起护盘，钢铁股走势转强。同时由于日本灾后重建的需要，建筑用钢将是最先受益的品种。故诸多因素推动钢铁股在兔年春季展开攻势，涨势可期！
从大的形势看， 2010年我国从日本进口钢材778万吨，占全年进口量1643万吨的43.37%，比例较高，主要是因为我国进口的钢材产品结构为高端汽车板材和特殊用材。此次地震，日本受灾面积广，东北三县均受到不同程度损害，灾后重建工程庞大。考虑到日本现有的钢材产品结构，灾后重建的建筑钢材可能存在巨大的供给缺口，而重新投资建设相关部分的产能，需要一定时间来释放，这无疑为我国钢厂长材类产品的出口创造了良好的契机。时势造就了钢铁股春季的崛起。
从政策面看，去年6月17日国务院办公厅下发《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》，要清理3亿吨“黑户”的产能，这样将导致未来几年钢铁板块会出现不少投资机会。钢铁行业加快结构调整，实现产业升级已经成为全行业十分突出的重大战略任务。淘汰落后产能，将直接决定中国钢铁行业景气度，兼并重组为投资者提供投资机遇。与此同时，《钢铁行业联合重组指导意见》将进一步推进钢铁行业购并整合，钢铁行业的重组整合将进一步向纵深推进。购并整合政策贯彻与落实以及成功重组将激发投资者热情。
从行业面来看，2011年钢铁板行业景气有望继续恢复。近期钢价持续回落，Myspic钢价指数较前一周下跌1.5%。其中长材类钢材品种在钢厂大幅复产及库存回升明显影响下，领跌扁平材。而在成本方面，铁精粉价格小幅走低，煤炭价格稳定，废钢价格下跌，海运费价格止跌。总的来看，在经过前期大幅上涨后，在下游需求尚未有效跟上以及政策面偏紧影响下，钢价开始出现回调，但预计随着天气转暖，下游开工增加，在需求回升及矿石焦煤价格高企的影响下，钢价回调空间有限。预计钢价在经过短期回调后，将继续上涨。
从投资角度看，政策干预和行业整合是2011年可以寄托的希望。而钢铁行业的盈利能力将转移至大中型企业，拥有长协矿和自有矿山的企业，其成本竞争优势将更加明显。个股方面可以关注ST钒钛、太钢、宝钢、大冶特钢、八一钢铁、河北钢铁、新兴铸管及酒钢宏兴等。