电力行业：选择估值安全边际高潜力的公司
电力行业：选择估值安全边际高潜力的公司 更新时间：2010-8-4 0:09:39 核心观点： 2010年7月，我们给出的电力行业月度投资组合回报为11.79%，电力行业指数回报为6.27%，沪深300指数回报为11.93%。我们的投资组合表现跑赢行业指数5.53个百分点，电力行业指数跑输沪深300指数5.66个百分点。近期资金流向可能逆转！ 每日最新资金热点揭秘！ 想知道最新大单情况吗？ 下一个热点板块会是谁？ 8月，我们继续关注火电行业的盈利变化，关注煤价变化和上网电价调整预期。用电需求难以持续高增长已经是市场形成的基本共识，在需求放缓的影响下，煤价上涨动力不足。同时，在资源价改的背景下，上网电价仍然存在上调的可能。 本月我们调整对电力行业的投资评级至“中性”。我们对于电力行业的基本面分析延续之前的观点没有变化，但是电力行业重点公司估值发生了一些变化，估值基本处于合理区间内，因此调整投资评级至“中性”。 从投资逻辑上看，我们继续选择盈利能力较佳，估值相对较低，且具备资产整合潜力的公司。8月的投资组合中继续选择粤电力A、穗恒运A和国电电力，并分别给予40%、30%和30%的权重。