牛市节奏或有变化 短期关注国企改革概念
牛市节奏或有变化 短期关注国企改革概念 大摩投资
今日上证指数报4887.43点，跌175.56点，跌幅3.47%，成交8954亿元；深成指报17075.93点，跌626.62点，跌幅3.54%，成交8054亿元。创业板报3590.67点，跌105.36点，跌幅2.85%。两市共有410家个股上涨，2751家下跌，涨跌比为1:7。非ST类涨停个股91家，跌停个股104家。
今天指数早盘低开震荡回落，沪指跌破5000点关口，创业板跌幅一度超过6%，不过在分别回踩下方均线支撑后，指数企稳回升。午盘之后由于量能有限，指数延续疲弱态势。盘面上两市仅电信运营一板块收涨，金融权重跌幅略弱于大盘，航空、船舶等板块跌幅居前拖累指数。
综合来看，今天指数延续疲弱走势，主板成交量相比昨天有明显萎缩。从技术面来看，指数开盘就快速击穿5000点，随后形成振荡，从量能和盘面来看，金融权重依然是护盘的主力，今天下跌也没有明显的恐慌盘集体出逃的迹象。我们认为本周市场进入新股申购期，又有国泰君安这种超级大盘股在列，短期出现调整非常正常，考虑到30日线是本轮牛市行情生命线，预计短期指数的最大回撤不会跌破30日均线。从基本面来看，眼下对市场影响最大的因素是监管层的干预，可能的演绎途径是不出强力监管政策，而是温和调控使得市场上涨斜率放缓。我们认为转型和改革相关的牛市逻辑并没有发生改变，改变的是节奏，短期市场可能会从全面牛市向结构性牛市转变。操作上建议投资者配置大金融、国企改革、食品饮料和医药等行业，回避纯粹概念炒作，没有业绩支撑的公司。