熊市不赔钱：绩优股基重仓策略解析
熊市不赔钱：绩优股基重仓策略解析 更新时间：2010-7-6 0:02:57 所谓幸福的家庭都是相似的，不幸的则各有各的不幸。绩优基金们在重仓股选择上都是一把好手，善于把握热点切换，而在调仓方面更是快捷得当。 挥别上半年后，基金继续奔走在下半年的业绩征程上。7月前两个交易日，富国天瑞强势精选以0.76%的单位净值增长率暂时领先于偏股类基金，而上半年业绩遥遥领先同类的嘉实主题精选领头的步伐有所放缓，单位净值小幅缩水了0.92%。
在刚完成的“期中考试”中，偏股类基金的表现差强人意。2010年以前成立的390只偏股型基金，上半年单位净值平均缩水了17.92%，仅有嘉实主题精选一只基金取得了正收益，单位净值增长了6.34%。排在其后的银河收益、华商盛世成长净值增长率则分别为-0.71%、-1.52%。
所谓幸福的家庭都是相似的，不幸的则各有各的不幸。绩优基金们在重仓股选择上都是一把好手，善于把握热点切换，而在调仓方面更是快捷得当。
嘉实主题精选：精准踩中热点
“今年上半年，嘉实主题精选在热点把握和切换上均表现出了过人之处，一季度时抓住了新疆主题，二季度则将重点放在了智能电网上面，事实证明，这些都是当时市场的投资热点。”东莞证券分析师陈桂柳此前在接受《证券日报》记者采访时表示。
其实，嘉实主题精选今年上半年还展现了另外一个重要“品质”，那就是对重仓矢志不渝的忠诚。与去年底重仓相比，今年一季度该基金仅更换了青松建化和天山股份两只重仓，剩下康美药业、国电南瑞、中粮屯河、特变电工、许继电气、平高电气、冠龙股份和荣信股份则继续保留在重仓名单中。
事实证明，嘉实主题精选坚守的多数重仓都有不错的表现。其中，国电南瑞、中国卫星、荣信股份、康美药业和许继电气上半年累计上涨了57.19%、29.4%、27.33%、15.78%、15.26%。
在8只重仓股中，仅有冠龙股份、中粮屯河两只个股表现稍次，上半年股价分别下挫了40.18%和43.8%。一季度末时，嘉实主题精选各持有它们1437.47万股和4459.26万股，分别占基金净值比的4.25%和2.28%。
不过，按照嘉实主题精选上半年上佳的表现来看，它很大可能已经与其他基金一道甩卖了这两只个股的筹码。二季度机构从冠农股份上撤走了2.21亿元。
中粮屯河则因为之前4月份获机构大规模增仓了1.81亿元，勉强在二季度保住了净买入的地位，二季度机构净买入该股5130.03万元。5、6月份机构则分别减持3725.67万元和8987.06万元。
银河收益：重仓大换血
与嘉实主题精选不同，银河收益一季度末时一度果断地大幅调整了前十大重仓股。与去年末相比，该基金一季度末的重仓仅保留了建设银行和中国建筑两只股票。可惜这两只个股在上半年表现均是一般，虽然小幅跑赢大盘，但股价仍然分别下挫了24.07%和25.01%。
不过，银河收益不可能死抱着这两只个股不放。二季度，建设银行被机构减持了3.52亿元。中国建筑也仅被增持了3541.84万元。
相比之下，银河收益一季度调入的重仓永太科技、康美药业和超声电子表现不错，上半年分别上扬了53.82%、15.78%和1.68%。一季度末时，银河收益分别持有54万股、27万股和13.49万股，各占基金净值比的1.79%、0.99%和2.13%。
华商盛世成长：10只重仓7只涨
业绩排名偏股类基金第三位的华商盛世调仓更加彻底，除了把工商银行留在重仓之列以外，其余9只重仓在一季度末时均发生了变化，换成了广汇股份、国电南瑞、理工检测、天士力和许继电气、中恒集团、伊利股份。
新调入的广汇股份、国电南瑞、理工检测、天士力和许继电气、中恒集团、伊利股份在今年上半年均有上佳表现，股价累计上涨了58.33%、57.19%、35.55%、21.42%、15.26%和10.9%、10.95%。
二季度，机构继续加码伊利股份等个股。二季度，机构继续增仓伊利股份3.19亿元，增仓广汇股份和国电南瑞分获其增仓1.36亿元和1.3亿元，同时天士力也被机构继续增持了2.25亿元。机构增持理工检测的金额相对较少，为656.68万元。