北向资金频繁大年夜进大年夜出：躁动的“假外资”与“洋游资”
投机资金活跃
前述从事北向资金配资的人士坦言，敷衍“假外资”在交易中的占比，谁也说不清楚。哪个市场行情好了，自然会有资金扎进去。长期来看，市场涨跌由公司业绩和经济根基面决定；短期而言，资金驱动仍是主因。
7月以来，上证综指一度逼近3500点，外资在A股的操作令人眼花缭乱。在7月以来的22个交易日中，北向资金有10个交易日净流出，12个交易日净流入。例如，7月29日大年夜幅净流入超70亿元，在7月30日又大年夜幅净流出超60亿元。
“交易型资金主导的大年夜进大年夜出有望告一段落。”张峻晓说，7月底交易型资金占比已经呈现明明回落，资金结构大年夜致回归至6月底水平。
除前述“假外资”外，在本次追逐A股7月行情的外资中，尚有不少“洋游资”。
除上述性质资金外，针对北向资金的配资勾当近日也火热起来。一位给北向资金提供配资的人士告诉中国证券报记者：“7月，我们操纵香港的资金，给很多北向资金做配资，单票可以做到3倍，对一些有策略的产品最高可以做到9倍。”
长期流入趋向不改
无论是“假外资”仍是“洋游资”，在整体外资中所占比例都极小，难以对外资整体净流入A股的大年夜趋向造成影响。东方产业Choice数据显示，2020年以来，北向资金净流入A股规模已达1285亿元。前7个月中，仅3月北向资金净流出，其余月份均为净流入。
敷衍7月外资“昨天买今天卖”的现象，不少市场人士讥讽，这个表现像散户。据中国证券报记者了解，由于A股在7月表现优异，不少外洋投机型资金盯上A股。他们中的一部门虽然披着“外资皮”，但可能是“假外资”。
深圳一位私募人士告诉中国证券报记者，帮客户管理的外洋资金主要投资港股和美股，尤其偏爱投资A股中缺乏的标的，比如腾讯这类互联网公司及一些中概股。别的，会通过陆股通投资A股。7月以来A股涨势良好，便加大年夜了A股仓位。但投资A股的持有期都不会太长，主要抓短线机遇。
多数投资者对外资的印象是长线资金，持股久期长、忽略短期波动、专注长期配置。张峻晓暗示，可以根据陆股通资金的托管机构类型大年夜致判定资金属性。其中，外洋长线配置型资金多数托管在外资银行席位；对冲基金、量化基金等“洋游资”出于交易便利性的需求，多数通过外资投行的PB系统托管；托管于中资券商的资金是“假外资”的概率略大年夜一些。目前，北向资金中交易型资金占比约为20%，配置型资金占比约为80%。由于外资交易盘的存在，陆股通交易活跃度始终维持在较高水平。这些短线资金会根据市场情绪、汇率、美股等因素调整风险敞口，导致市场波动加大年夜。
7月以来，北向资金频繁大年夜进大年夜出，外汇资讯，外资彷佛表现得不再那么像“外资”了。阐发人士以为，由于近期A股市场走强，一些投机型外资起头活跃，且可能有“假外资”掺杂其中。需要明确的是，“假外资”“洋游资”在整体外资中所占比例极小，难以对外资净流入A股的大年夜趋向造成影响。
香港一位私募人士对中国证券报记者暗示，外资不是长期价值投资的代名词，跳动外汇，外资中也有游资存在。“洋游资”的视野普遍全球，那里的资产更有吸引力，那里短期能获得更高收益，他们就会去那里。
外资中也有游资
国盛证券研究所策略阐发师张峻晓以为，7月以来，在北向资金中，“假外资”占比经验了一轮小幅起落，但整体比例变化不到0.1个百分点，可以说微乎其微，对外资整体流入和长期趋向影响不大年夜。
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