诺安价值增长基金认为8月成交量遥低于正常水平
股市预测 诺安价值增长基金认为8月成交量遥低于正常水平 2020-08-23 444 0 摩根士丹利研究团队指出，今年8月，美国几乎所有金融产品的交易额都远低于历史季节性平均水平。这很奇怪，因为今年1月至7月的交易量是2010年以来最高的(不包括个人股票期权)。据该行解释，8月份流动性大幅下降(导致冲击成本上升)的原因是：
现金股票是个例外。交易量仅略低于8月份的正常水平，买卖价差不大。数据显示，日内交易的股票数量超过了收盘价，表明这些股票在交易中更加活跃，零售交易保持稳定。8月份的剩余时间里，市场可能会继续低迷，因为在9月份的第一周之前，季节性换手率不太可能回升。
现金类股的表现更加“正常”，交易量仅略低于同期历史水平。8月份，SX5E日均交易量为120亿美元(比8月份正常水平低10%)，SXXP日均交易量为390亿美元(比8月份正常水平低4%)。诺安价值增长基金
左边的图表显示了SX5E期货和现货之间的比较(现货包括所有执行地点的数据)。可以看出，期货交易量的下降更加明显。右边的图表显示了2020年8月1日至18日的交易量与过去10年同期的平均值之间的差异。同样，我们可以发现现金股票比其他产品表现更好。
与其他产品不同，1月至7月的单个股票期权交易量是2010年以来最差的。今年3月，SX5E指数期权的名义交易量与SX5E单个股票期权的名义交易量之比达到37倍，诺安价值增长基金是10年来最高的。受指数下降的驱动，这一比率已经下降到15倍(如下图所示)。