4G建设概念股有哪些?4G建设概念股汇总

4G建设概念股有哪些?4G建设概念股汇总

中国联通：联吴抗魏，逆境崛起

中国联通 600050

研究机构：东吴证券分析师：徐力 撰写日期：2016-01-04

核心观点：4G牌照发放之后，中国运营商市场中，中移动一家独大势头越发严重，逼迫联通和电信采用三国演义中“联吴抗魏”的方式，合力对抗中移动。两家公司在人员、网络、终端各个层面联合行动，将给联通产生巨大的“合作红利”。国家授意下的深度合作，也让运营商重大重组有很大的想象空间，有望发生更大的 “合并红利”。

扭转思路，积极追赶4G网络差距：相对于中移动，中国联通（600050）部署4G网络有四个方面的优势：1.使用更为成熟的LTE-FDD网络制式，后续演进能力更强，而且应用频段覆盖能力更强;2.采用激进的频率重耕方式向 4G网络提供了更多优质频率资源，大大提高了网络效率;3.与电信基站共建共享，提升了投资效率，保障了更多基站部署;4.网络建设后发优势，利用边运营边建设所积累的网络数据优化网络建设方案。因此，2016年，联通将在4G网络重点部署城市对移动形成较大的局部优势，保卫联通移动宽带优势品牌。

激进的4G用户和业务发展思路：联通全面开放4G网络权限，大力促使2G/3G用户向4G网络迁移，提升整体ARPU值，保持有充分的空间进行定向流量合作和流量价格战。预计2016年第二季度，价格战集中爆发之后，联通将扭转用户数持续下降的颓势，在移动通信市场逐渐占据主动。

风险提示：经营业绩不如预期，用户发展不及预期。

富春通信：通信老兵坚定转型，泛娱乐布局持续推进

富春通信 300299

研究机构：西南证券 分析师：田明华 撰写日期：2015-11-10

推荐逻辑：公司原有主业为通信技术服务业务，从2014年12月起开始大刀阔斧地转型“泛娱乐”，并购上海骏梦游戏和春秋时代影业，并参股福州畅读(文学)和上海渔阳(漫画)，富春泛娱乐版图初步成型。我们坚定看好公司未来的发展，预计明年整体归母利润在6亿左右，目前市值仍有较大上涨空间。

并购上海骏梦游戏+春秋时代影业，富春泛娱乐版图初成型。

1)手游进行搏爆款的时代：2014年中国移动游戏市场规模达到276亿，同比增长率达86%，预计明后两年整体市场增速将快速下滑。同时，海外出口却在急速爆发。我们认为手游业已经进入一个拼精品、搏爆款的时代。我们看好上海骏梦“前期拿IP即注重全球化”和“用知名IP搏爆款”的战略思路。

2)上海骏梦业绩预估：公司历史上的两款重磅游戏《秦时明月Mobile》和《新仙剑奇侠传Online》都获得了巨大成功，预计在2016年仍将为公司贡献一定利润。今年年底到明年初将推出的四款游戏《武动乾坤》、《三国战纪》、《SNH48》和《仙境传说RO》，我们中性预估这四款产品的月流水分别能达到5000万元、4000万元、2000万元和8000万元。其中《SNH48》音乐手游不同于其他作品，作为粉丝经济的代表，最有可能超预期，并产生长尾效应。

3)“西游”强IP将有效保障《大话Ⅲ》的票房空间。预计春秋时代将于2016年实现并表，市场关注度最高的《大话西游Ⅲ》我们预估能够实现8亿票房，给富春通信（300299）贡献1.2亿元利润和0.6亿元版权售卖收益。另外，还有空军项目、《致命追击》、《寻找罗麦》和《愚人游戏》等，我们按80%的股权比例计算，富春通信2016年从春秋时代获得的收益约1.9亿元。

投资文学+漫画，持续外延拓展值得期待。今年5月份，富春通信对福州畅读投资2000万元，持有其23%的股份，对上海渔阳投资1600万元，持有其 24.24%的股份，开始在文学、漫画领域进行布局。我们认为，这两项投资虽然数额尚小，未来不排除对其进行全额并购或进行全方位合作的可能。

盈利预测与投资建议。我们认为，我们对公司明年的业绩测算仍然偏保守，且无论是上海骏梦游戏还是春秋时代影业明年出品的几部作品，均有成为“爆款”的潜质，大概率将超出我们的预期，给予富春通信“买入”评级。

杰赛科技：营收保持平稳增长，云计算逐步实施落地

杰赛科技 002544

公司是信息网络建设技术服务及产品的综合提供商，从技术解决方案、建设解决方案和相关网络产品等多个维度，为电信运营商(中国联通、中国移动、中国电信)、广电运营商、政府机构、公共事业部门及企事业单位提供信息网络建设综合解决方案服务及相关网络产品。公司业务领域资质齐全、拥有众多核心技术和丰富的经验积累，具备涵盖电子/通信工程设计、勘察、咨询、承包、信息系统集成等业务的国家甲级或壹级业内最高等级资质7项。公司是国家高新技术企业、省级软件企业、WAPI产业联盟主要发起单位、中国数字家庭产业联盟、中国宽带无线多媒体项目组成员单位和广东省信息网络安全服务指定单位。

武汉凡谷：运营商建设放缓短期业绩承压，新产品研发提供长期增长动力

武汉凡谷 002194

公司是移动通信天馈系统射频器件独立供应商，公司主要产品包括各种类型的双工器、滤波器、射频子系统等，相关产品多达200多种，主要应用于GSM、 CDMA、CDMA2000、WCDMA、TD-SCDMA、WiMAX等制式标准的移动通信系统。公司通过客化产品和服务，与华为、摩托罗拉、诺基亚、爱立信、北电网络等全球领先的移动通信系统集成商建立了长期稳定的合作关系，为其全球分支机构提供客户化产品及服务。公司目前已经为国际大型系统集成商批量提供3G产品，且应用于3G新产品的收入逐年增加。

硕贝德：天线业务重回增长，指纹识别即将爆发

硕贝德 300322

研究机构：国海证券 分析师：王凌涛 撰写日期：2015-12-18

投资要点：惠州硕贝德（300322）无线科技股份有限公司是我国领先的天线供应商，近年来依托在消费电子领域下游客户资源，拓展了摄像头模组、指纹识别模组产品、手机机壳产品等业务，并向上游延伸，积极发展先进封装业务，形成了以客户为中心逐步扩展的产业链布局。

1.天线业务重回增长，机壳布局趋于完善：

公司是TCL、中兴等国内著名手机品牌的天线主力供应商，2015年上半年由于手机产业链增速放缓，导致手机天线营收出现下滑，公司积极应对手机产业出现的变化，在2015年下半年着力进行新客户的拓展。我们预计未来随着OPPO等新客户的导入，公司手机天线业务将改变下滑的态势。另一方面，随着金属机壳的普及，机壳设计和天线设计之间的关系越来越紧密，公司紧跟产业发展趋势，在终止了收购杰普特的事项后，在2015年下半年收购金属外观件加工企业利美实业51%股权，依托利美实业在镁铝合金电视机边框加工领域的技术积累，快速切入金属机壳制造，同时收购深圳璇瑰51%股权布局塑胶机壳制造以及注塑工艺，参股鑫濠信精密35%股权布局金属压铸工艺，通过一系列产业投资，公司已经拥有了从压铸到CNC制造再到注塑工艺一整套完善的机壳制造工艺，未来通过内部整合，公司将具备天线机壳一体化的整体解决方案，能够更好的为客户提供一站式的服务。同时公司多年来积累了丰富的NFC天线技术，NFC天线市场一旦出现发展公司将率先受益。

2.摄像头模组走向高端，指纹识别模组爆发在即：

公司 2014年投资凯尔光电，目前持有其61.8%股权，并全资设立了惠州凯尔，切入手机摄像头模组产业，并大力拓展指纹识别模组产品。由于手机摄像头和指纹识别模组产品与手机天线产品有着完全重合的下游客户，公司能够充分利用多年来客户资源方面的积累，快速进行新产品导入。目前公司已经成功开发出从200万到1300万手机摄像头模组产品，并实现了大量供货。通过中低端产品的渗透，公司快速打入了宇龙、中兴、TCL等下游客户的供应链，未来公司摄像头模组将从中低端产品逐渐向附加值更高的中高端产品过渡，有望逐渐开始贡献利润。指纹识别模组产品方面，公司和汇顶深度合作，目前已经成功切入了魅族、中兴、 TCL等大客户的产业链。另一方面，公司也积极与其他主流方案商进行合作，为未来拓宽客户范围打下坚实基础。指纹识别能够有效提高手机支付等场景的安全性和解锁等场景的便利性，未来将在智能终端中实现快速渗透，我们认为公司指纹识别业务正处在高速增长的前夜，明年有能力实现快速增长。

3.科阳开始量产，封测业务逐渐走上轨道：

公司2013年投资科阳光电，切入高端封装领域。目前公司持有科阳65.92%股权，科阳光电主要设备已经转固，拥有了月产6000片的封装产能，目前主要进行摄像头芯片以及指纹识别芯片的封装。公司已经通过了思比科等客户的认证，开始批量出货。封装行业是一个规模效应明显的行业，科阳由于产能刚刚开始释放，因此还处于亏损状态。随着公司通过了第一批的客户验证并形成了稳定出货，预期后续的客户认证也有望顺利完成，产能利用率将逐步提高，公司的封测业务将逐渐走上轨道。

4.给予硕贝德买入评级：公司是业内领先的天线提供商，积极布局摄像头、指纹识别、机壳以及高端封装领域，2015年业务处于调整周期出现了一定程度亏损，未来随着公司布局的几个业务领域的发力，有望扭亏并实现快速成长。我们预计公司15-17年的EPS分别为-0.11、0.23、0.33元，公司目前股价对应15-17年的估值分别为-181倍、88倍和62 倍，鉴于公司正处在经营拐点，多项业务有望实现突破，给予买入评级。

5.风险提示：1、指纹识别模组销售不达预期2、天线业务竞争激烈导致毛利超预期下滑

中兴通讯：营业收入突破千亿，净利润同比增长43%

中兴通讯 000063

研究机构：浙商证券 分析师：杨云 撰写日期：2016-01-21

投资要点。

营业收入首次突破千亿，M-ICT战略成效显著。

2015年度中兴通讯（000063）实现营业收入1008亿元，首次突破千亿元大关，净利润37.8亿元，也实现了历史最高水平。公司实现了营业收入及毛利的双重提升。运营商网络方面，随着国内外4G项目的建设，4G系统设备营业收入和毛利均增长。

政企业务方面，智慧城市签约项目增加，数据中心业务、ICT业务不断增长，轨道交通业务营业收入稳步上升。消费者业务方面，国际4G手机收入持续上升，与此同时，随着国内外市场的持续开拓，家庭终端产品营业收入和毛利均增长。

“创新驱动”的典范。

中兴通讯在微电子、智慧城市、新能源汽车无线充电等领域，战果显著。2015年11月国家集成电路产业基金的大额注资，本身就是对中兴通讯集成电路业务发展的肯定。同样在智慧城市领域，中兴通讯发布智慧城市2.0方案，中兴通讯智慧城市项目已经遍布全球40个国家，主导参与了140多个城市的智慧城市建设，是全球智慧城市建设的重要推动者。中兴通讯大力推进新能源汽车无线充电的产业化进程，公司拥有新能源汽车无线充电的核心专利，牵头组建新能源汽车无线充电产业联盟，在成都和襄阳成功实现商用，并在多个城市成功布点，中兴将有力助推新能源汽车产业的发展。

“云计算”是中兴通讯未来发展的重要驱动力。

中兴通讯致力于云计算领域的研究和开发，是最早参与云计算技术研究的厂家之一，承担ITU-T云焦点组核心工作并拥有国内唯一的副主席职位。公司在云计算领域投入逾7000名专业人员，在组织结构上已经融合了云、IT、业务产品，我们认为云计算业务将是中兴通讯未来发展的最大亮点和驱动力。

盈利预测及估值：我们预计2015-2017年，公司EPS分别为0.92元，1.15元和1.38元，对应PE分别为16.9倍，13.5倍，11.3倍，从目前来看，股价处于低估状态，维持“买入”评级，建议积极关注。

烽火通信（600498）：烽火星空信息安全业务加速发展，需求及供给侧改善支撑业绩高速增长

烽火通信 600498

研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2016-01-06

事件描述：2016年1月5日，烽火通信股价强势涨停。在此时点，我们重申公司主要投资逻辑，并建议投资者积极配置。

事件评论

烽火星空作为中国网监领域龙头，呈现出良好的发展态势：我们重申， 公司旗下烽火星空是中国具备完备网络监控资质的三家公司之一，其营收和净利润规模行业领先，无愧于中国网络监控领域龙头。2015年烽火星空呈现出良好的发展态势，具体体现为：1、2015年上半年烽火星空净利润同比增长46%，增速较2014年明显加快，我们预计其2015年全年再次大幅超额完成业绩承诺将会是大概率事件;2、烽火星空在巩固网监市场的同时，积极拓展政企和民用市场，并凭借数据采集技术探索大数据分析服务业务，实现业务模式由硬件向“硬件+服务”转变，以确保烽火星空长期可持续发展。

新产品新市场拓展顺利，需求侧扩张拉动公司收入快速增长：公司在巩固传统国内光通信业务的基础上，积极开发新产品拓展新市场，具体而言：1、公司持续发展数据通信业务、智慧城市、军工业务，打造新的收入业绩增长点，其中公司与省联投合资公司湖北省楚天云有限公司承接的“湖北省楚天云项目”是国内首个全省统一，贯穿国家、省、市、县四级的信息基础设施服务和信息共享交换枢纽平台，其信息综合服务能力国内领先;2、公司海外市场加速发展，2015年4月公司契合“一带一路”国家战略投资1亿元成立西安烽火，试图分享丝绸之路经济带通信基础设施建设带来的行业盛宴。可以预见，公司在新产品和新市场的拓展将在需求侧拉动公司收入延续快速增长。

芯片及软件技术稳步发展，供给侧提升公司盈利能力：鉴于芯片和软件在公司通信系统产品中成本占比较高，公司着力发展芯片和软件技术。2015年12月30日，公司与武汉邮科院分别出资2.5 亿元、1.9亿元共同发起设立武汉飞思灵微电子技术有限公司，加大研发突破核心芯片研制技术以实现公司内部芯片需求自给率。我们预计，后续公司还将继续加大在芯片和软件技术的投入力度，通过供给侧改革以提升公司整体盈利能力。

投资建议：我们看好公司未来发展前景，预计其2015-2017年全面摊薄EPS 为0.76元、0.95元、1.11元，重申对公司“买入”评级。

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